輝達週一股價帶量急跌3.52%，惟法人重申「買入」及目標價300美元

【財訊快報／陳孟朔】半導體與人工智慧(AI)類股週一全面承壓，輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)跟隨費城半導體指數大跌4.78%，但華爾街對其長期成長前景仍偏樂觀。機構在與輝達投資人關係團隊溝通後，重申「買入」評級及300美元目標價，認為市場對大型雲端服務商削減資本支出、記憶體成本上升及客製化晶片競爭的憂慮可能被過度放大。輝達股價繼上日急彈4.03%後，週一收盤急吐7.43美元或3.52%至203.53美元，淪為道瓊成份股最大輸家，成交金額247.54億美元，居美股個股成交額第二名。以約204美元的股價計算，300美元目標價代表約47%的潛在上漲空間。輝達股價自5月14日觸及的236.64美元史上新高回落約16%，市值蒸發約1兆美元，但華爾街整體評級仍然偏多，市場平均目標價仍明顯高於現價；瑞穗證券近期亦重申「優於大盤」評級及300美元目標價。
市場第一項疑慮是微軟、亞馬遜、Alphabet及Meta等超大規模雲端服務商的AI資本支出增速可能見頂。不過，分析人士指出，全球數據中心投資仍處高檔，AI模型訓練、推論及代理程式需求持續擴大，雲端業者即使調整個別項目，也未必代表整體AI支出轉為萎縮。路透分析顯示，AI與雲端基礎設施投資到2027年仍可能達到約1.5兆美元，繼續為高階運算晶片需求提供支撐。
另外，兩項疑慮分別是記憶體價格上漲可能壓縮毛利率，以及博通(美股代碼AVGO)等業者協助雲端客戶開發客製化晶片，逐步侵蝕輝達市占率。分析認為，HBM等成本上升確實可能造成短期毛利率波動，但輝達仍具備CUDA軟體生態系、完整機櫃系統及高速互連技術優勢；客製化晶片則較可能分食特定工作負載，而非全面取代通用GPU。因此，週一跌勢較偏向半導體類股整體估值修正，而非輝達基本面已出現明確反轉。

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