美光亮眼財報推動台灣記憶體類股上攻，超車輝達成為毛利率之王
受惠於人工智慧 （AI） 帶動的龐大資料中心需求，記憶體大廠美光 （Micron） 正迎接歷史性的獲利成長。根據最新公佈的最新財報顯示，美光不僅營收與淨利雙雙打破公司歷史紀錄，其毛利率更飆升至驚人的 84.9%，一舉超越 Meta（81.9%） 與輝達 （Nvidia，75%）等大廠，成為全美大型科技公司中的毛利率之王。這使得美光在公布財報後的第一個交易日收盤價大漲超過 15%，也帶動台股 26 日開盤後，記憶體成為少數上漲的類股。
美光第三財季表現驚人，營收達到 414.6 億美元，較上一季大增逾 200 億美元；淨利則高達 282.4 億美元，較前次歷史高點翻倍成長，雙雙創下公司成立 48 年來的新紀錄。強勁的基本面帶動股價狂飆，美光過去一年來累計漲幅超過 700%，市值順利突破 1 兆美元大關，並在財報公佈後的盤後交易中續漲 14%。
輝達、AMD 與 Google 等科技大廠為了開發強大的 AI 處理器，對美光的高頻寬記憶體（HBM）需求若渴。這波記憶體短缺與價格飆漲不僅影響 AI 產業，也波及了終端消費性電子產品。蘋果（Apple）執行長 Tim Cook 日前受訪時直言，目前的記憶體狀況難以承受，暗示 iPhone 可能將為了因應成本攀升而調漲售價。
過去被視為生產大宗商品的記憶體產業，如今擁有了驚人的定價權。為維持高毛利表現，美光正改變過去業界依賴短期供應的慣例，轉而與客戶簽署長期的客戶合約（SCAs）。美光執行長 Sanjay Mehrotra 指出，這些合約設定了價格下限，將確保美光維持遠超過去任何週期的強勁毛利率。
展望未來，美光對目前的經濟效益極具信心，預期第四財季毛利率將進一步攀升至約8 6%，並預估市場供不應求的緊繃狀態將持續至 2027 年之後。市場分析師對此表示，這個過去 30 年來不受青睞的產業已迎來巨大轉機，在 「記憶體牆」 效應發酵下，客戶如今已別無選擇，只能乖乖支付更高的溢價來確保供應。
(首圖來源：官網)