伊朗釋出封鎖警訊！荷姆茲海峽一封，哪些產業首當其衝？

2025年6月20日 (優分析產業數據中心)

隨著中東地緣政治局勢升溫，伊朗國會高層近日暗示，不排除封鎖荷姆茲海峽的可能，引發全球市場對能源供應中斷的高度關注。

荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）雖僅約21英里寬，卻是全球五分之一海運原油的出口通道，更同時承載著天然氣、化肥、石化產品與糧食進出口的交通命脈，若局勢進一步惡化，這場「海峽封鎖」可能會在短時間內引爆多個產業鏈的連鎖反應。

以下整理出在封鎖情境下，最可能受到影響的關鍵產業與產品：

⚡ 能源產業：油氣命脈若斷，亞洲首當其衝

影響產品：

• 原油：全球約35%的海運原油量需經過霍爾木茲。
  • 液化天然氣（LNG）：中東出口量占全球兩成，主要供應亞洲。
  • 天然氣液體（NGLs）：丙烷、丁烷、乙烷等，占全球出口25.7%。

目前，每天有超過1800萬桶原油穿越霍爾木茲，其中大部分銷往東亞和南亞，包括中國、日本、印度與南韓，中東主要產油國——沙烏地阿拉伯、伊拉克、伊朗、阿聯與科威特——幾乎都仰賴這條海路。

LNG方面，卡達與阿聯的供應也大多走這條通道，若海峽被封鎖，亞洲各國的能源儲備將面臨壓力，特別是在高需求的冬季，電力和工業供應恐受波及。

油價與氣價勢必提前反映市場風險，各國可能啟動緊急儲備，甚至加速進口來源多元化。

🏭 化工與製造：原料供應鏈中斷，成本勢將飆升

影響產品：

• 精煉石油產品（CPP、DPP）：分別占全球13.6%、14.5%的出口量。
  • 甲醇：中東為全球海運甲醇出口的35%。
  • NGL原料：廣泛應用於塑膠、紡織、橡膠等產業。
  • 航運燃油（Bunker Fuel）：富查伊拉港每日輸入逾23萬桶，恐成斷點。

若海峽交通受阻，甲醇與NGL等原料出口將受到波及，亞洲地區（尤其中國與印度）的石化產業將首當其衝，製造成本可能急升，影響全球供應鏈與最終商品價格。

航運燃油也將受限，間接提高全球物流成本。

🥔 化肥與農業：肥料斷鏈，糧價恐迎新一波上漲

影響產品：

• 尿素：中東占全球約三成供應量。
  • 氨（Ammonia）：氮肥生產關鍵原料。
  • 硫磺：全球海運出口量中，中東占44%。
  • 磷酸鹽肥料：仰賴硫磺與氨的穩定供應。
  • 糧食進口：中東自身大量依賴穀物與糖類海運進口。

中東地區是印度、巴西、中國等農業大國主要的化肥來源。一旦運輸中斷，肥料價格勢必飆升，將推升農產品成本，進而引發新一波糧價上漲。

對糧食進口依賴極高的中東本身，也將面臨食物安全挑戰。

未來走向：油輪戰爭會重演？封鎖難以徹底，但市場仍須高度警戒

1980 年代伊朗與伊拉克的「油輪戰爭」，提供了一個具歷史參考價值的真實案例，雖然當時雙方對海灣航道發動大規模攻擊，並使用如飛魚（Exocet）與蠍子（Silkworm）等反艦飛彈，但整體石油出口並未因此全面癱瘓。

根據統計，遭攻擊的石油油輪中，最終沉沒或報廢的僅占 23%；絕大多數船隻仍能完成任務，或在修復後重新投入運輸。

此外，雖然市場在初期出現恐慌，油價一度飆升，但供應鏈很快進入調整期，整體油價反而在 1980 年代呈現下跌趨勢，即使戰況激烈，伊朗也未真正封鎖荷姆茲海峽，因為其自身的石油出口同樣高度仰賴這條戰略航道。

因此，即便當前情勢升溫、荷姆茲海峽可能成為衝突熱點，但過去經驗告訴我們：

1. 實際「全面封鎖」的可能性極低，因為對伊朗自身也有極大代價。

2. 市場雖會短期劇烈反應，但供應鏈具有一定韌性與調整空間。

荷姆茲仍未封，但風險已在逼近，對企業與政府而言，最重要的是提早部署替代方案與風險緩解措施。