兆豐金法說會》總座張傳章首度主持 今年計劃賣掉80億元股票
兆豐金29日舉行線上法說會，這也是張傳章自4月初上任以來首度以兆豐金新任總經理的身分首度主持法說會。此外，兆豐金法說會上也揭露，今年將規劃減碼上市櫃股票約80億元的部位，將投資部位降至180億元以下。
前4月稅後淨利居金控第5名，總座張傳章首度主持法說會
兆豐金控今年第一季稅後盈餘賺80.11億元，再加上4月份自結盈餘，累計前4月稅後盈餘為101.82億元、累計每股盈餘（EPS）0.69元。不過，在今年前4月的自結盈餘當中，累計EPS金控排名仍落後於富邦金、國泰金、中信金、玉山金及永豐金。
張傳章曾任金管會副主委、中經院院長等職務，對於總體經濟、金融市場等財金研究議題都不陌生。面對川普關稅不確定性的挑戰，他指出，川普政府的關稅政策不僅導致全球貿易摩擦升溫，對等關稅政策更為金融業帶來利弊互現的「雙刃劍效應」，一方面貿易保護主義與產業政策調整讓企業經營風險上升，考驗金融機構的授信風險管理能力；但另一方面，企業加速美國投資布局所衍生的跨境融資需求，則創造出新的業務增長動能。
張傳章認為，目前在川普政府的新政之下，市場對於國內的外需市場看法較為分歧，在上半年關稅談判期提前帶動進出口成長，但下半年經濟成長動能將會放緩，根據主計總處昨日的最新預測，上半年台灣經濟成長率有望達5.35％的高成長，但下半年卻大幅滑落，僅預估剩下1％。
張傳章也說，雖然美中雙方已達成初步貿易協議，再加上外電昨日報導，美國貿易法庭裁定川普對全球所實施的關稅判定違法，因此短期內有機會緩解關稅政策的緊張情勢；但提醒川普政策還是充滿高度不確定及不可預測性，考驗企業的價格轉嫁能力跟移動力，兆豐金也將以融資的風險控管為首要任務。
預估短期新台幣匯率區間波動，中長期要看這兩個面向
面對新台幣近來強勢升值，張傳章指出，由於兆豐金旗下沒有壽險事業，銀行子公司所持有的資產也以新台幣計價，加上美元部位也有避險，因此匯率波動對兆豐金的獲利影響相當有限。
對於新台幣後續的預估看法，張傳章說，新台幣兌美元匯率今年呈現先貶後升，截至5月29日收盤為止，新台幣兌美元收在29.929元，近期政府對於台幣匯率相當關注，也針對炒匯行為加強金檢後，匯率逐步趨穩，他認為，短期新台幣兌美元匯率預期仍區間波動，中長期走勢要看關稅談判進度、國際經濟情勢而定。
張傳章也說，台灣2025年第一季通膨數字為2.18％，通膨降溫步伐還是很緩慢，主要是因為出口、服務價格持續上漲，對於全年通膨預期，雖然基本工資調升、碳費開徵在即等因素，但也因為全球景氣放緩，全年通膨預估約在2％上下；考量國內通膨溫和、美國關稅衝擊，預估中央銀行的利率可能要等2025年底才有機會往下調。
今年將減碼台股80億元，股債偏向保守操作
至於在川普對等關稅的政策下，是否影響銀行放款的業務及策略？兆豐銀行副總陳建中觀察，目前企業採取比較保守跟觀望的態度，對於今年度的整體放款目標，成長率訂為4.6％，其中，國內企金成長率4.62％、中小企業成長率4.83％、消金成長4.76％、OUB及海外分行則是4.37％。
陳建中也說，雖然目標是這樣設定，但面對關稅談判跟貿易競爭的不確定性，經濟成長率可能會下修，原來預估的放款成長率可能也會受到影響，特別是在企業金融方面，本行調查，客戶已經開始進行營運調整，大多數跟美國廠商協商關稅的負擔比率，部分則面臨被下游要求暫停出貨、或是降價壓力。
整體而言，陳建中指出，今年將著重於風險管控與投資組合的優化，採取較為審慎的授信策略，也會加強評估受到關稅影響的產業；投資處也會調整股票投資策略，預計將新增的投資部位優先放在FVOCI（在會計上損益入其他綜合損益，不計入損益表），降低對當期損益的衝擊；原有的投資部位則會減降。
兆豐銀主管也補充，兆豐銀今年首季投資交易收入38.2億元，年減31.18％，主因受股市表現影響，3月股市比去年底下跌10.15％，導致兆豐銀股票與基金操作出現虧損，虧損3.03億元。
展望今年全年，受到川普關稅及貿易政策不確定性，以及配合今年銀行資本適足率計算方式修正，將規劃在今年減碼上市櫃公司股票約80億元的部位，將投資部位調降至180億元以下，也讓股票與基金收益，受市場因素影響獲利的波動程度縮小；新增交易部位將採更審慎策略、嚴控風險，短期內股票與基金採取保守應對；至於債券投資，則會縮小存續期間，搭配浮動利率債券，規避市場利率上升的評價風險。