【焦點時事】輝達攜手台積電寫新紀錄，「矽光子」效能提高8倍！
面對AI運算日益龐大的能耗挑戰，國際大廠輝達、超微加速布局關鍵解方，台積電則穩居製造關鍵角色。輝達執行長黃仁勳今年3月宣布，將與台積電、鴻海合作開發矽光子網路交換器。該技術可望將傳輸速度提升至204.8 Tbps、效能倍增，同時大幅降低能耗，為資料中心節能帶來顯著突破。
矽光子（Silicon Photonics）是什麼？
矽光子（Silicon Photonics）是一種將「光學元件（如雷射、光調變器、波導等）」製作在矽基板上的技術，目的是：
- 高速資料傳輸（比傳統銅線快數十倍）
- 低功耗（熱能損失少）
- 小型化整合（能與AI晶片、處理器整合）
運用場景：AI伺服器、資料中心、高速交換器、5G基地台、未來量子通訊平台
近期整體表現與產業行情
1. 市場需求明確攀升
- 隨著 NVIDIA、Google、Amazon 等AI伺服器業者布建光模組傳輸架構，矽光子成為CPO關鍵技術。
- Apple、Google、Meta、Amazon 建置 AI資料中心時，積極導入光傳輸架構。
- 根據Yole、Intel與Broadcom報告，矽光模組市場將以每年30%以上成長率擴張，至2030年將達百億美金級市場。
2. 台廠供應鏈受矚目
法人資金近期陸續進駐華星光、南電、聯鈞、波若威、上銓等概念股。台廠擁有：
- 高速PCB技術（光電載板）
- 光模組/主動光纖模組
- 精密結構/封裝材料
3.矽光子與PCB的關聯
- CPO（共同封裝光模組）需要光通道直接整合在封裝上（類似ABF載板結構）
- PCB不再只是承載電訊號，而要同時處理「光＋電」的整合 → 必須具備高速、低損耗、低干擾特性（光電板）
- 高階PCB業者（如南電、欣興）具備關鍵技術優勢
矽光子相關概念股
核心矽光子模組股：
- 華星光(4979)：布局矽光子收發模組，與資料中心客戶合作緊密，是目前台股中唯一明確以「矽光模組」為主的個股，股價亦反映轉機成長性。
- 聯鈞(3450)：由被動元件跨入光通訊模組，量產能力與進入資料中心供應鏈具備發展潛力。
- 上銓（3363）：營收比重已逐年偏向光主動元件，技術門檻較高，傳與日商合作推進高速模組封裝。
- 波若威(3163)：已打入歐美資料中心廠商，並供應主動光纖線與矽光傳輸模組應用，長期為潛力型個股。
PCB / 載板支持鏈：
- 南電、欣興：為 AI 光通訊與矽光模組提供高速基板（CPO 封裝關鍵）。
材料與結構件：
- 家登：提供精密結構件與封裝盒，切入光模組封裝應用。
高速控制晶片介面：
- 創惟：雖非光模組供應商，但介面控制晶片（USB4/DP）支援光傳輸，是周邊受益股。
華星光（4979）
- 股價偏於昂貴、體質分數71分評為普通、掃雷2異常但無大礙
- 技術面短中長期都是偏向多頭格局
- 近期主力動向雖小賣，但是低買高賣的高手券商－「凱基信義」在裡頭
基本面：
我們打開「價值K線」，透過基本面的指標來觀察華星光（4979），在前兩個禮拜受到題材影響噴漲兩天。因此目前股價偏於昂貴。ROE、EPS、股利法、淨值法皆落於昂貴價。再看到公司體質分數，華星光（4979）分數為 71 分評為普通。上市櫃 13年，且公司規模255億，ROE及負債比率皆在水準之上，雖早期沒有配息習慣，但是近四年也開始穩定配息。綜合評估下來是間體質不錯的公司。不過看到掃雷功能，基本面偵測到兩個異常。在過去的五年內曾經沒有獲利，但近幾年獲利持續穩定，整體沒太大影響。
從多項基本面的指標來看，華星光（4979）是間體質不錯的公司，但因受到短線激昂影響，股價目前偏向於昂貴，因此在此追高可能對於長線投資來說，不是個好的選擇。因此若以波段長線角度來看，後續可回到相對較合理的價位，再切入持有會來的較安全哦。
技術籌碼面：
再從技術面來看，我們從日K線可以發現，華星光（4979）在前兩周題材發酵大漲後，近期卻在均線附近盤整，整體仍然中立偏多。
再者，我們切換至月K線來看，也可以發現長周期也是走了將近一年多的多頭格局，代表著華星光（4979）的短線上股價陷入盤整，但是中長期都是偏多思考沒有問題。
籌碼方面前兩周大買超，近期開始小調節，買賣家數差多為正數，代表著籌碼還較分散，仍然在努力集中。再看到法人動向，外資這幾天時買時賣，投信則是買超。代表著法人也在此處看法較為不一致。大戶持股比率增加，散戶減少。
再切換至籌碼日報，根據近60日的統計數據，顯示出主力動向近一季為小賣，雖然主力呈現賣超，可以發現買超第一的主力為凱基信義。買超6,696張。再進一步觀察此主力的進出動向，發現此主力非常會買低賣高，也就是說凱基信義是相對厲害的高手券商。後續可以多觀察此主力的進出動向。
根據多項籌碼指標可以發現，短線上高手券商、大戶都青睞華星光（4979），後續持續留意基本面的動靜，並且是否有許多買盤入駐，進而向上推升股價。
聯鈞（3450）
- 股價偏於昂貴、體質分數79分評為普通、掃雷1異常但無大礙
- 長周期的技術面：漲多拉回盤整，切入買進的好時機
- 主力尚未有過多的買盤，但股價慢慢打底
基本面：
我們打開「價值K線」，透過基本面的指標來觀察聯鈞（3450），在前兩個禮拜受到題材影響噴漲兩天。因此目前股價偏於昂貴。ROE、EPS、股利法、淨值法皆落於昂貴價。再看到公司體質分數，聯鈞（3450）分數為 79分評為普通。上市櫃 19 年，且公司規模 310 億，ROE及毛利率皆在水準之上，近十年也有九年穩定配息。綜合評估下來是間體質不錯的公司。不過看到掃雷功能，基本面偵測到一個異常。在2023年沒有獲利，但隨著基本面的題材發酵，獲利持漸趨於穩定，整體沒太大影響。
從多項基本面的指標來看，聯鈞（3450）是間體質不錯的公司，但因受到短線激昂影響，股價目前偏向於昂貴，因此在此位階，想要搭上題材性的噴漲，建議可以分批進場切入會較安全。
技術籌碼面：
再從技術面來看，我們從日K線可以發現，聯鈞（3450）在前兩周題材發酵大漲後，近期卻在均線附近盤整，整體仍然中立偏多。
再者，我們切換至月K線來看，也可以發現長周期也是走了將近一年多的多頭格局，近期拉回到長均線附近整理，若單從技術面的角度切入，這邊或許是可以進場試單的位階。連續四五個月拉回的第一根紅K棒止跌訊號。
由下圖就可得知，聯鈞（3450）的短線上股價陷入盤整，但是中長期都是偏多思考沒有問題
籌碼方面前兩周大買超，近期開始小調節，買賣家數差多為正數，代表著籌碼還較分散，仍然在努力集中。再看到法人動向，外資偏向於賣超，投信則是買超。代表著法人也在此處看法較為不一致。大戶持股比率增加，散戶減少。
再切換至籌碼日報，根據近60日的統計數據，顯示出主力動向近一季為小賣，雖然主力呈現賣超，可以發現買超第一的主力為凱基台北，但是此主力比較偏向於短線客、隔日沖分點。因此買盤恐隨時會出脫。
雖然多項籌碼指標可以發現，短線上主力法人都尚未開始買盤聯鈞（3450），但是若後續矽光子產業開始題材發酵，聯鈞（3450）一定有他的上漲空間，並且目前股價多以盤代跌，已經在底部打底兩三個月，再加上以月K線的技術面角度來看，聯鈞（3450）目前位於漲多後的拉回。
後續持續留意基本面的動靜，並且是否有許多買盤入駐，進而向上推升股價。
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總結
矽光子是AI世代下的「高速資料運輸革命性技術」，而台灣在 PCB/模組/材料端都有技術參與空間。台股中的高速PCB、光模組廠商正處於轉型成長初期，投資人可重點關注具備技術壁壘與國際供應鏈合作的個股。
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