「PCB廠」施庫藏股飆35%，4招找出下一檔黑馬！

最近台股市場上，「庫藏股」成為熱門關鍵字！當公司用真金白銀買回自家股票，往往代表對未來充滿信心。瀚宇博(5469)近期啟動庫藏股計畫，短短四天股價就飆漲超過三成，引發市場熱議。

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庫藏股是什麼？目的與作用

「庫藏股」指的是公司運用資金在市場上買回自家股票，買回的股票不計入流通在外股數，通常有幾種目的：

• 維護股價：當股價遭低估或市場信心不足時，透過買回動作，傳遞管理層對公司價值的信心。

• 員工激勵：公司可將庫藏股轉作員工認股或獎酬，強化團隊向心力。

• 財務結構優化：減少流通股數，有助於提升EPS與股東權益報酬率。

近期瀚宇博自 9/17 至 11/14 啟動庫藏股計畫，預計買回 2000 張，區間價格為 75~88 元，並明確表示即便股價跌破下限仍會買回。此舉展現公司對股價的信心，激勵投資人跟進買盤，帶動股價短短四個交易日大漲 34.59%。

如何透過籌碼K線觀察庫藏股題材？瀚宇博(5469)為例

瀚宇博積極提升高階產品比重，專注於 AI伺服器、網通PCB，並進一步切入 VGA 與算力卡。在AI運算需求快速升溫下，該公司伺服器產品佔比有望持續拉升，成為中長線的成長動能。

雖然庫藏股通常被視為股價護盤訊號，但投資人仍須從籌碼面與技術面來判斷該股票是否適合進場持有。以下幾個觀察指標可以參考：

我們就以瀚宇博(5469)為實際例子來分享

1. 法人與主力動向

• 打開《籌碼K線》APP，觀察主力與法人外資、投信是否同步買超。

• 若庫藏股實施期間，法人買盤明顯轉強，顯示市場資金與公司立場一致，股價支撐力道更大。

• 若實施庫藏股期間，主力與法人開始賣超拋售，就要當心回檔風險。

如圖所示，我們打開《籌碼K線》APP，點選下方的「主力」、「法人」，就可以看到瀚宇博(5469)在宣布實施庫藏股後，主力與外資就呈現明顯的波段買超，並且買賣家數差為負數，代表著籌碼相當集中。這就表示市場資金與公司立場一致，股價支撐力道大。

2. 大戶持股比例

• 可觀察「大戶持股比例」與「前十五大分點」變化。

• 若大戶籌碼逐步集中，代表市場主力與公司買回形成共振，股價較不易大幅回檔。
  

3. 成交量與籌碼集中度

• 庫藏股通常伴隨量能放大。若漲勢搭配籌碼集中而非短線當沖，後續走勢更健康。

• 投資人應留意是否有「價漲量縮」或籌碼分散，避免追高陷入短線修正。

如圖所示，再來我們點選下方的「大戶」，就可以看到瀚宇博(5469)在宣布實施庫藏股後，大戶又開始積極進場增加持股，散戶則是減少持股。我們再切換至「籌碼日報」觀察細部籌碼，更發現主力動向近一月呈現小買，且籌碼集中了12,758張。

根據上述這些多項籌碼指標，顯示出瀚宇博(5469)宣布實施庫藏股後，籌碼都釋出多方的利多訊號，主力與外資波段買、大戶持股增加、籌碼相當集中。這也表示市場資金與公司立場一致，皆對未來的瀚宇博(5469)的股價走勢有信心。

4. 股價與區間價格對比

• 庫藏股會設定區間價格，例如瀚宇博的 75~88 元。

• 當市場股價落於區間下緣，且公司承諾持續買回，往往提供強力支撐。

• 當股價突破上緣，則須評估籌碼是否持續集中，避免衝高後拉回。

如圖所示，可以發現瀚宇博(5469)在實施庫藏股第一天，就可以看到努力站上月線的轉多訊號，後續就是一路被主力與外資瘋狂買超，經過實施庫藏股四天後，瀚宇博(5469)大漲34.59%。

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《籌碼K線》中的「籌碼日報」每天盤後準時更新法人、主力籌碼，無論是短天期還是長天期，都能一目瞭然，快速了解市場資金流向。

總結

庫藏股不只是護盤工具，更可能是主力布局的訊號。瀚宇博(5469)透過庫藏股計畫展現對公司價值的信心，並結合AI伺服器與高階PCB成長題材，成為近期盤面上的強勢股。投資人操作上仍須搭配《籌碼K線》觀察：法人是否同步站在買方、大戶持股集中度是否提升、股價是否在買回區間形成支撐，這些都是判斷是否能安心持有的關鍵指標。

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