蘋果預估關稅將使單季成本增加9億美元　股價盤後下跌近4%

2025年5月2日（優分析產業數據中心）－隨著美國總統川普貿易戰風險再起，蘋果Apple(AAPL-US)週四表示，若現行關稅政策持續不變，將使截至6月底的會計年度第三季成本增加約9億美元。儘管財報表現優於市場預期，但市場對未來成本壓力的憂慮，導致蘋果股價盤後下跌3.8%。

蘋果執行長庫克（Tim Cook）在法說會上指出，為降低供應鏈風險，公司已加速生產轉移，預期本季美國市場銷售的大多數iPhone將來自印度，而iPad、Mac與Apple Watch則主要改由越南生產。供應鏈多元化策略雖減緩本季初期的影響，但隨著新關稅可能上路，仍難完全抵銷成本增加。

財報略優預期，毛利率指引未達標

蘋果公布截至3月29日的會計年度第二季財報，營收為953.6億美元，年減約4%，每股盈餘為1.65美元，均優於市場預估的946.8億美元與1.63美元。iPhone銷售為468.4億美元，也高於預期的461.7億美元。

不過，公司預估本季（截至6月底）營收將呈現個位數成長，預期介於低至中個位數之間，約為4.28%，與市場預測相符。毛利率則預期落在45.5%至46.5%，略低於分析師預估的46.58%。

iPhone 16e銷售帶動安裝基數創新高

蘋果指出，新推出的iPhone 16e定價599美元，內建自研數據晶片，具備運行AI功能的能力。該機種在本季帶動整體iPhone安裝量在各區域均創歷史新高。

庫克強調，供應鏈分散風險策略是近年重要改革成果，「過度集中在單一地區製造是高風險行為，我們已經付出成本來調整這點。」

中國市場銷售仍承壓　服務業務穩健

大中華區營收降至160億美元，雖優於預期的159億美元，但蘋果在中國市場仍面臨華為與小米等本土品牌競爭，且AI功能尚未全面推展。

服務業務營收達266.5億美元，略低於市場預估的266.9億美元，平台上的付費訂閱用戶已突破10億人。穿戴裝置與配件營收為75.2億美元，低於預期的78.5億美元。iPad與Mac營收分別為64億美元與79.5億美元，均略高於市場預期。

配息與庫藏股更新　市場反應冷淡

蘋果同時宣布將季配息提高4%至每股0.26美元，並新增1000億美元庫藏股計畫，但低於去年同期的1100億美元，引發部分分析師擔憂公司對短期前景不如以往樂觀。

Investing.com資深分析師Thomas Monteiro指出：「蘋果這次縮減回購金額，可能代表庫克正為未來不確定時局儲備現金。」

在電子產品仍未全面納入關稅範圍的情況下，市場關注美國未來幾週可能進一步加徵關稅的政策走向。自2025年初以來，蘋果股價已下跌約15%，市值蒸發超過6000億美元。