〈馬年景氣展望〉筆電面臨成本通膨逆風 PC、板卡廠強攻AI伺服器與非PC應用突圍
全球筆電市場近期面臨嚴峻挑戰，研調機構 TrendForce 預估 2026 年首季全球筆電出貨量將季減 14.8%，全年出貨恐衰退 9.4%。儘管 PC 市況蒙塵，國內大廠華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW)、華擎 (3515-TW) 與微星 (2377-TW) 憑藉多角化佈局展現韌性，受惠於 AI 伺服器、子公司 IPO 效應及非 PC 業務發酵，四大廠皆逆勢突圍。
根據 TrendForce 調查顯示，筆電品牌廠正面臨記憶體與處理器雙重漲價壓力，預估首季筆電用 DRAM 與 SSD 合約價漲幅分別超過 8 成與 7 成。加上英特爾 CPU 供應短缺且價格調漲，以及 PCB、電池等關鍵零組件成本同步上揚，導致品牌廠獲利空間遭到壓縮，部分業者可能被迫調漲終端售價以反映成本。
宏碁 (2353-TW) 面對記憶體漲價猛烈衝擊，積極透過旗下「小虎隊」子公司分散風險。董事長陳俊聖指出雖然記憶體漲價影響總成本約 2%-3%，但非 PC 事業獲利貢獻已逾四成，成為集團穩健的金雞母。旗下專攻 AI 伺服器的安圖斯科技表現尤為亮眼，九月營收年增幅度高達百分之六十點二，加上全球最小 AI 超級電腦 Veriton GN100 正式發售，成功吸引外資買盤進駐。
除了 AI 佈局發酵，宏碁 (2353-TW) 資本市場佈局亦不停歇，旗下從事設備維修的海柏特預計 2025 年底前掛牌上櫃，宏碁遊戲也已申請轉創新板。法人分析集團轉型策略正逐步發酵，有效抵銷單一產業景氣循環風險，預期 2026 年營收與獲利將持續升溫。
華碩 (2357-TW) 同樣積極衝刺 AI 伺服器業務，內部設定 2026 年伺服器營收將挑戰 2000 億元大關。華碩全球資深副總裁朱培蘭指出，未來成長重心將鎖定北美市場的二線與三線雲端服務商，公司更計畫在上半年將伺服器事業部升格為事業群，以擴大資源投入並延攬人才。
華擎 (3515-TW) 則在 AI 伺服器與工業電腦雙引擎帶動下，一月營收創下歷史單月新高。法人分析華擎旗下永擎電子受惠於輝達架構產品出貨放量，預估 2026 年 AI 伺服器佔整體營收比重將突破 5 成，加上旗下東擎在工業電腦領域回溫，通用型伺服器與工控應用將成為支撐營運的重要支柱。
微星 (2377-TW) 除了在通用型伺服器與電競產品線維持動能外，更積極拓展車用與機器人等新興領域。微星看好今年充電儲能事業營收將呈現倍數成長，旗下 Eco Series 充電樁已取得認證並將進軍歐美市場，同時 AI 自主移動機器人也已成功打入美國與日本供應鏈，目標明年進一步拓展歐洲版圖。
法人認為在記憶體報價大漲與關鍵零組件缺貨的環境下，PC 市場短期內難以樂觀。然而宏碁、華碩、微星與華擎等台廠憑藉在 AI 伺服器、子公司 IPO 與非 PC 領域的提前佈局，成功抵銷部分消費性電子需求疲軟的衝擊，這波「以非 PC 養 PC」的策略轉型，將是各廠在 2026 年維持成長動能的關鍵。
更多鉅亨報導
•記憶體史詩級缺貨 NB股叫苦！微星、宏碁年跌逾3成