台股上沖下洗再收跌，權值股撐盤、櫃買續挫，殺戮還沒停

【財訊快報／黃冠豪】亞洲股市週四收盤表現歧異，惟盤中反彈攻高有壓大致雷同。韓國KOSPI延續近期科技股震盪格局，早盤一度大漲逾5.5%，終場下跌約1.5%，來到5,575點附近，主要受到AI記憶體股獲利了結與韓股高槓桿ETF退潮影響。三星電子（005930.KS）在最新財報與AI記憶體展望支撐下，股價逆勢上漲約0.72%，但SK海力士（000660.KS）因前波漲幅過大、財報雖創高卻未完全滿足市場預期，股價大跌約5%，呈現「三星強、海力士弱」的分化走勢。日經指數則相對抗跌，收盤漲約0.7%，半導體設備與部分出口股力撐日股表現。台股今日則呈現高檔震盪後收黑。加權指數早盤先探底39,404點，隨後兩波急拉上攻至41,155點，惟尾盤賣壓出籠又翻黑，終場收在39,933.30點，下跌105.88點，跌幅0.26%，失守4萬點大關。值得注意的是，今日雖然大型權值股多數力挺撐盤，但中小型電子股與櫃買市場賣壓仍重，使盤面呈現「權值股撐指數、題材股續修正」的結構。
上櫃市場表現明顯弱於集中市場。櫃買指數收326.23點，下跌8.01點，跌幅2.40%，已連三日下跌，反映中小型題材股仍面臨融資退場、處置股降溫與漲多獲利了結壓力。從盤面來看，資金並未全面回流，而是集中在少數具財報、法說與基本面支撐的權值股。
權值股方面，台積電(2330)終場收在2,205元，上漲5元，漲幅0.23%，雖然盤中一度衝高至2,260元，但尾盤漲幅收斂。聯電(2303)表現最強，收在110元，上漲7.5元，漲幅7.32%，主要受第二季財報優於預期與非本業投資利益帶動，成熟製程題材重新獲得資金關注。台達電(2308)收在1,530元，上漲35元，漲幅2.34%，AI電源、散熱與資料中心題材仍具支撐。聯發科(2454)收在3,235元，上漲85元，漲幅2.70%，市場提前反映雲端AI晶片、手機需求回溫與法說行情期待。
熱門族群方面，被動元件族群今日明顯分化，國巨*(2327)、華新科(2492)、信昌電(6173)、禾伸堂(3026)仍有AI伺服器高壓MLCC、車用電子與報價題材支撐，但部分處置股與短線漲多股持續出現跌停，顯示資金追價意願轉弱。矽光子族群則以聯亞(3081)、上詮(3363)、光聖(6442)、華星光(4979)、波若威(3163)為觀察焦點，CPO與AI資料中心高速傳輸題材仍在，但籌碼面轉趨震盪。矽晶圓族群如環球晶(6488)、中美晶(5483)、合晶(6182)、台勝科(3532)也是重災區。
盤中熱門話題集中在三件事：第一，三星電子表示全球晶片缺貨可能延續至2028年，並與大型資料中心客戶簽下長約，強化市場對記憶體供需吃緊的想像；第二，全球晶片股近期大幅震盪，市場對AI資本支出報酬率仍有疑慮；第三，聯電、台達電財報優於預期，讓今日盤面資金從純題材股轉向具獲利支撐的大型電子股。
整體來看，週四台股屬於「權值股撐盤、櫃買股續弱」格局。短線觀察重點在加權指數能否守住39,500點至39,900點，以及台積電能否重新站回2,220元至2,250元區間。若聯電、台達電、聯發科續強，指數仍有機會維持高檔震盪；但若櫃買指數續破底，中小型題材股恐持續修正。操作上，被動元件、矽光子與矽晶圓仍可觀察強弱輪動，但不宜追高，應以財報優、量縮止跌、籌碼穩定的個股為主。

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