傳中國量產自製DUV、ASML單日重挫8% 「自主造機夢」衝擊誰？台灣供應鏈該擔心？
Newtalk新聞
中國半導體產業週一（27 日）接連傳出兩項重大進展，一是記憶體廠長鑫存儲（CXMT）掛牌首日股價狂飆逾 466%；二是外媒《The Information》披露，中國已有企業開始量產 193 奈米浸潤式（ArF Immersion）DUV 光刻機，引發市場擔憂中國正逐步突破西方設備封鎖，也使全球半導體設備龍頭 ASML 股價重挫 8.4%。
ASML 為歐洲市值最高的上市公司，今年以來股價一度上漲 55%、近一年漲幅更逾一倍，受惠 AI 投資熱潮帶動半導體設備需求。
不過，隨著外媒披露中國企業開始量產 DUV 光刻機，市場開始重新評估其長期競爭優勢，導致股價應聲重挫。據報導，目前該款中國製的 DUV 光刻機主要應用於 28 奈米以上成熟製程，及 DDR4、DDR5、NAND Flash 等成熟記憶體產品，今年預估僅產約 5 台、明年增至約 20 台，首批客戶包括長鑫存儲、中芯國際及華虹半導體。
雖然這並不代表中國已能與 ASML 等西方設備商正面競爭，但象徵中國半導體設備自主化邁出關鍵一步，開始從技術研發走向國產商業量產，逐步降低對荷蘭、日本設備的依賴。
ASML真的受到重大利空？
據《華爾街日報》引述 ASML 年報，中國客戶去年貢獻其營收約 29%，低於 2024 年的 36%。隨中國 DUV 光刻機開始量產，市場擔憂中國半導體設備國產化加速，不僅衝擊 ASML 及美系設備商股價，也引發外界對其未來在中國 DUV 市場市占率恐遭侵蝕的疑慮。
不過，台新投顧分析，中國自製 DUV 仍處於量產初期，今年年產能僅約 5 台，2027 年提升至 20～30 台，無論技術性能、良率或可靠度，與 ASML 仍有明顯差距。相較之下，ASML 每年 DUV 系統出貨量約 130 台，短期仍具技術與規模優勢，加上中國設備部分關鍵零組件仍仰賴日本供應，本土供應鏈尚未成熟，今年甚至已出現零組件交期延誤，距大規模商業化仍有一段路要走。
因此，台新投顧認為，此次 ASML 股價重挫，較偏向市場對「壟斷地位可能遭打破」的情緒性反應，而非基本面立即受到衝擊。真正值得觀察的是未來 3～5 年，中國成熟製程設備國產化是否持續推進，及是否逐步侵蝕 ASML 在中國 DUV 市場的領先優勢。
哪些設備廠可能也被波及？
除了 ASML 外，台新投顧分析，未來受影響的族群主要包括成熟製程晶圓廠及國際半導體設備商。
其中，DUV 設備主要用於 28 奈米以上成熟製程及 DDR4、DDR5、NAND Flash 等記憶體產品。若中國本土 DUV 設備逐步成熟並完成驗證，相關晶圓廠有望提高國產設備採購比重。不過，台新投顧預估，最快仍須等到 2028 年後，待 2027 年量產機台完成調校與驗證後，才可能逐步反映在基本面。
另一方面，若中國晶圓廠加速以國產設備取代進口設備，應用材料（Applied Materials）、科林研發（Lam Research）、科磊（KLA）及東京威力科創（TEL）等國際設備大廠，在中國市場的訂單需求恐面臨下滑壓力。
台系設備廠也應該擔心嗎？
整體而言，台灣先進製程供應鏈受到的影響相對有限。台新投顧指出，ASML 在 EUV（極紫外光）光刻機領域仍無競爭對手，也是全球唯一具備量產能力的設備供應商，台積電、三星、英特爾等先進晶圓廠仍高度依賴其設備，因此 AI 晶片、HBM、高階 CPU／GPU 等先進製程需求不會因中國 DUV 量產而改變，相關設備、耗材、光罩載具及先進封裝供應鏈的基本面仍相對穩固。
不過，真正可能承受壓力的是成熟製程設備商。台新投顧認為，若中國晶圓廠未來逐步改採國產 DUV 設備，長線可能影響以中國成熟製程客戶為主的設備代理商、維修服務商，及部分成熟製程設備供應商；另外，少數以成熟製程為主的晶圓廠（聯電、力積電）等，也可能因市場競爭加劇而面臨一定壓力。
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