13F 報告出爐！波克夏重押 Al、橋水幾乎清倉美光、軟銀砍 7 成台積電
美國證券交易委員會（SEC）最新一季「13F 持倉報告」出爐，今年第二季華爾街機構投資人對於半導體、AI 基礎設施及大型科技股的看法出現嚴重分歧，市場買賣力道呈現激烈拉鋸，科技七雄與台積電等 AI 核心個股的籌碼更出現大幅換手，反映 AI 投資已進入「精挑細選」的個股選擇階段。
波克夏終結 14 季重押 Al 類股
股神巴菲特創辦的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）最新籌碼動向震撼華爾街，根據數據顯示，波克夏在第二季的操作風格出現重大轉折，終止過去連續 14 個季度的股票淨賣出趨勢，並大舉加碼科技股與傳統產業。
波克夏第二季最引人注目的操作，莫過於對 Google 母公司 Alphabet 的大舉加碼，使持股規模大幅拉升 83%，截至 6 月底共持有約 1.06 億股，市值高達約 379 億美元，並讓 Alphabet 一舉超越其他重倉股，躍升為波克夏名列蘋果（Apple）與美國運通後的第三大美國上市股票持倉。
波科夏這次增持主要是參與 Alphabet 今年 6 月為支應龐大 AI 基礎建設而籌措的百億美元私募交易，並在公開市場大舉掃貨，因巴菲特 7 月受訪就曾透露，長期看好 Alphabet，並親自推動這筆投資，而新任執行長阿貝爾（Greg Abel）更對此表示大力支持。
過去波克夏因美股估值過高而屢屢逢高套現，導致現金水位不斷創新高，但在今年第二季，波克夏明顯改變策略，當季股票買進金額高達 235 億美元，賣出僅約 37 億美元，單季淨買進接近 200 億美元，正式終結連續 14 季的淨賣出紀錄。
華爾街分析師指出，波克夏第二季展現極具靈活度的資產配置，一方面透過 Alphabet 穩健地參與 AI 基礎建設的長期紅利，打破過去巴菲特「不碰看不懂的科技股」的刻板印象；一方面持續在航空復甦與住房短缺的傳統剛性需求中尋找價值低估的標的，顯示波克夏依然維持市場敏銳度。
華爾街對美光投資多空分歧
記憶體晶片大廠美光（Micron）第二季成為華爾街多空勢力激烈角力的戰場，頂尖避險基金對記憶體板塊的操作呈現截然不同的兩極策略，保守派如億萬富翁大衛·泰珀（David Tepper）掌舵的知名避險基金阿帕盧薩管理公司（Appaloosa Management），提前撤退，大舉減碼美光。
根據報告指出，Appaloosa 雖然在第二季大舉加碼亞馬遜、Meta 與蘋果等大型科技股，卻在第二季大幅減持美光逾 41% 的持股，並全數出清價值超過 4 億美元的 SanDisk，顯示該機構可能對記憶體產業的短期動能或高基期估值抱持著謹慎態度，選擇將資金轉向其他科技巨頭。
儘管老牌避險基金減碼，但深諳人工智慧發展脈絡的新銳機構卻依然力挺美光，由前 OpenAI 研究員亞森布倫那（Leopold Aschenbrenner）所創立的 Situational Awareness 基金，依然在第二季末重押記憶體板塊。
Situational Awareness 第二季末的五大核心持股中，記憶體就占兩席，依序分別為 SanDisk、美光、燃料電池商 Bloom Energy、台積電及 AI 基礎設施公司 Nebius，反映出從 AI 第一線開發者的視角來看，美光在支撐龐大 AI 算力基礎設施，依然具備不可替代的長線價值。
台積電成為外資角力戰場
華爾街針對台積電的操作策略成為多空交戰的指標，減碼派的日本軟銀集團（SoftBank）在第二季大幅減持台積電 ADR 高達 72%，使軟銀持有的台積電股數從原本的 198.5 萬股，驟降至僅剩 56.5 萬股，而對沖基金老虎環球管理公司（Tiger Global Management）也揭露減持台積電。
至於加碼派，知名避險基金 Third Point 卻採取截然不同的策略，第二季大舉增持台積電 ADR，卻出清輝達（NVIDIA）、博通（Broadcom）、科磊（KLA）等先前漲幅極大的美國半導體股，顯示部分資金並非看淡晶片業，而是將部位從高基期的美系晶片廠，輪動至估值相對合理的台積電。
由前 OpenAI 研究員亞森布倫那（Leopold Aschenbrenner）創立的 Situational Awareness 基金，第二季末的五大持股也有台積電，而挪威主權財富基金的最新持股名單中，包含台積電與輝達，顯示台積電雖然仍獲得部分大型基金加碼，但也面臨市場獲利了結與槓桿交易退潮的壓力。
分析超過 6,300 家機構的 13F 報告顯示，華爾街對半導體的市場買賣力道呈現激烈拉鋸，巨型科技股也面臨機構籌碼的重新洗牌，其中約 44% 的機構在第二季減持「科技七雄」，並有 42% 的機構選擇新建部位或加碼，比例相當接近。
綜合第二季的 13F 報告來看，華爾街大型機構已悄悄進行部位調整，面對不確定性，資金正自過度擁擠的 AI 熱門股中撤出或進行獲利了結，未來的科技股走勢將不再是「雞犬升天」，而是高度取決於企業財報的實質獲利表現，市場動能已正式轉向「選股不選市」的新階段。
（首圖來源：Unsplash）