為什麼大家不再只盯著AI晶片？看懂這波「賣水人」投資新浪潮

這幾天如果你有在關心市場，可能會發現一個有趣的現象。過去一年多來，只要跟AI沾上邊的科技基金，幾乎是閉著眼睛都在往上衝；但最近這陣子，市場的氣氛稍微變了，有些長線賺翻的基金開始出現短期的上下震盪。其實這不是AI退燒了，而是資金正在悄悄換座位，尋找下一個更穩定的賺錢機會。

為什麼最近買科技基金的人，心裡有點上上下下？

這幾天剛好是美國股市的財報季高峰期。像是Alphabet、英特爾或是特斯拉這些科技巨頭，都要陸續交出過去幾個月的成績單。當下的市場，大家已經不再只是興奮地討論「AI未來有多神」，而是拿著放大鏡在看「誰真的把AI變成了可以持續收費的好生意」。

也就是說，市場的焦點已經從「夢想題材」，轉移到了真實的「獲利數字」。大家特別盯著這些大公司的資本支出（公司為了未來賺錢，現在先砸下去買設備或蓋廠房的錢）。如果大公司願意繼續砸錢，就代表AI真的有搞頭。

因為科技型共同基金本來就對這些消息面、或是市場預期的變化非常敏感。當資金風格開始切換的時候，難免就會遇到短期的回檔。

舉個例子來說，統一投信的統一全球新科技基金（台幣）目前的規模高達 269 億元，是非常多投資人參與的大型基金。但它近一個月的報酬率大約是 -5.6%，等於你放 10 萬塊進去，短期帳面上大概少了 5600 元。這種短期的波動，就是目前市場正在重新檢視AI獲利能力的正常現象。

資金悄悄大挪移，大家開始找「賣水人」？

既然大家開始重視真實獲利，那現在資金都往哪裡去了呢？答案是「基礎建設」。

投資圈有一個很有名的「賣水人策略」。想像一下，當年大家一窩蜂跑去加州淘金，最後真正穩定賺大錢的，往往不是那些挖金礦的人，而是那些在路邊賣水、賣鏟子給淘金客的老闆。因為不管你最後有沒有挖到黃金，你都得喝水、都得買工具。

現在的AI市場也是一樣。AI的應用越來越廣，但不管你是做什麼AI軟體，背後都需要極度龐大的運算，這就帶來了超級可怕的電力需求。

所以這幾天，資金開始從原本非常擁擠的AI晶片股，慢慢轉移到資料中心、發電廠、輸電網路、儲能設備，甚至是幫電腦散熱的公司。這些電力基礎建設，就是現在AI時代的「賣水人」。這是一個相對沒那麼多人擠在裡面的賽道，反而引起了許多大資金的關注。

同時，中國在AI版圖中的角色也越來越重要。因為他們有龐大的本土用戶基礎，加上科技企業不斷增加投資，這也讓全球AI價值鏈的長期增長多了一股推動力。

看看這幾檔爆紅基金，大家到底在買什麼？

如果我們把時間拉長一點來看，科技基金在多頭市場裡，因為代表著未來的「成長預期」，本來就特別受資金青睞。我們可以從幾檔規模超大的基金，看出大家把錢放在哪裡。

像是安聯投信的安聯台灣科技基金，目前的規模高達 3026 億元，光是近一個月，規模就暴增了約 354 億元。這就像是一個超級大水庫，最近突然又湧進了巨量的活水。它的近一年績效是驚人的 200.7%，換句話說，如果你一年前放了 10 萬進去，現在帳面上大概已經變成了 30 萬。

另外像復華投信的復華全球物聯網科技基金-新臺幣，規模也有 421 億元，近一個月也增加了 51.3 億元，近一年績效大約是 167.2%。而施羅德投信的施羅德台灣樂活中小基金-A類型，近一年含息報酬率也超過了 200%。

你會發現，這些長線績效爆發的基金，通常都有一個共通點：它們的配息方式大多是「不配息」（基金賺到的錢不發現金給你，而是直接滾進本金繼續買股票投資）。對於看好AI這種長期成長趨勢的人來說，把錢留在裡面享受複利滾雪球，通常會比每個月拿零用錢出來更有效率。

想上車但怕波動，這時候該怎麼辦？

很多剛開始理財的朋友會覺得：「現在科技股漲這麼多了，我現在進去會不會剛好買在高點被套牢？」

其實最近在一些理財討論區上，很多過來人都在分享一個觀念：面對這種長期的科技趨勢，最好的方式就是透過主動式基金（由專業的經理人團隊幫你挑選股票，而不是盲目跟隨大盤），然後搭配定期定額（每個月固定拿一筆錢買同一檔基金，不管現在是貴還是便宜）。

這樣做最大的好處是，你不用每天盯著新聞猜高低點，也不用怕自己一時衝動追高殺低。透過小額慢慢扣款，時間拉長了，自然就能把買進的成本平均下來。

如果你真的還是很希望每個月能看到錢進戶頭，讓自己比較有安全感，市場上也有像野村投信的野村全球科技多重資產基金-月配型(台幣) (2165) 這種設計成月配型（每個月會把賺到的錢分一部分到你的銀行戶頭）的產品可以選擇。

另外，如果你不想只押寶單一區域，安聯投信也有一檔安聯AI人工智慧基金-AT累積類股 (LU1548497426)，它的投資目標就是把至少 70% 的資金放在跟AI發展相關的公司上，讓經理人去全世界幫你找尋那些正在崛起的「賣水人」。

下次挑選科技基金的時候，不妨去看看它們前十大持股的名單，如果是你，你會選那些天天上新聞的晶片廠，還是那些默默在背後供電、做基礎建設的隱形冠軍呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。