Lumentum財測釋強訊號，盤後股價急吐逾4%凸顯AI光通訊股高估值壓力

【財訊快報／陳孟朔】光通訊元件大廠Lumentum Holdings(美股代碼LITE)在最新分析師電話會中釋出強勁成長訊號，公司第三財季表現亮眼，管理層強調業績已進入跨越式成長階段。不過，股價盤後未能延續漲勢(週二收高1.88%)，盤後最新報價急跌4.3%至951.82美元，顯示投資人趁高獲利了結，也反映市場對高估值AI光通訊股的短線敏感度升高。執行長赫爾斯頓(Michael Hurlston)指出，未來成長動能主要來自四大方向，包括收發器(Transceivers)、光回路開關(OCS)、光橫向擴展(Optical Scale-out)及光縱向擴展(Optical Scale-up)，顯示AI數據中心對高速光連接與低延遲交換架構的需求正在快速放大。市場人士表示，Lumentum此次電話會的關鍵，不只是短期財報表現，而是公司將自身定位從傳統光通訊供應商，升級為AI基礎建設光互連核心受惠者。
供應鏈方面，公司表示透過長期協議，已在很大程度上控制基板短缺風險，但為因應2027年龐大的雷射需求，仍需持續優化供應鏈與產能配置。分析師指出，基板與雷射產能將是未來AI光通訊放量的核心瓶頸之一，若需求如管理層預期持續升溫，具備長約、產能鎖定與技術壁壘的供應商，仍有機會在價格與毛利率上取得更大主導權。
Lumentum同時強調「多軌」(Multi-rail)技術帶來的新機會，特別是泵浦雷射器與窄線寬雷射器在光放大器及高頻寬同步應用中的重要性。

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