華邦電 9 月認列新唐併購 Panasonic 半導體虧損 2.54 億元，衝擊股價走跌

記憶體大廠華邦電 16 日在台股大漲的情況下，股價卻逆勢下跌，其主要原因於上週公布的 2020 年第 3 季財報，單季稅後純益為新台幣 3.31 億元，較第 2 季大減 53.3%，也較 2019 年同期減少 44%，每股 EPS 來到 0.08 元。累計，前 3 季稅後純益 9.54 億元，較 2019 年同期減少 35.06%，每股 EPS 來到 0.24 元。在此情況下，持續衝擊華邦電股價，16 日收盤價來到 17.05 元，下跌 0.35 元，跌幅為 2.01%。

根據華邦電所公布的第 3 季合併財報顯示，含新唐科技等子公司，因為於管銷與研發費用增加，雖然第 3 季營收為新台幣 160.34 億元，較第 2 季增加 25.76%，也較 2019 年同期增加 19.47%。其中，毛利率 26.96%，較第 2 季減少 2.34 個百分點，較 2019 年增加 0.47 個百分點，稅後純益則是來到 3.31 億元，較第 2 季減少 53.3%，也較 2019 年同期減少 44%，每股 EPS 為 0.08 元。

而分析其當季財務報表，在 9 月份在子公司新唐完成收購日本 Panasonic 半導體之後，當月隨即認列來自日本 Panasonic 半導體的新台幣 2.54 億元虧損。而由於華邦持電有新唐 59.8% 的股權，因此也就反映在當季華邦電合併財報上。

事實上，之前新唐在收購日本 Panasonic 半導體之時，市場就發現自從 2014 年開始，Panasonic 半導體就不斷進行改革瘦身，包括由 IDM 轉型為 Fab─lite、持續出售工廠，希望藉由輕資產模式停止虧損。可惜這些方法並未奏效，截至 2018 年度 Panasonic 半導體的營收雖然有為 922 億日圓 (約新台幣 258 億元)，但稅後淨損失卻高達 235 億日圓 (約新台幣 66 億元）。而這樣的連續的虧損，最後也使得 Panasonic 決定退出半導體業，也因此促成了這次新唐的收購案。

只是在收購完 Panasonic 半導體之後，新唐如何處理相關的虧損，就成為後續大家所關注的焦點。市場人士指出，雖然新唐藉由併購取得 Panasonic 半導體的經營權、專利以及生產設備與人員，但是通常日本的半導體企業要進行調整需要一段時間的情況下，若 9 月份併購完成後，華邦電隨即認列要新台幣 2.54 億元的虧損，則全年來說將會是個不小的壓力，也值得後續持續觀察。

(首圖來源:華邦電)