最懂日本投資！野村美日 ETF 傘型基金 00971、00972 自 12/18 開募
邁向 2025 年全球關注美日兩大市場，其中最懂日本的投資專家「野村投信」，多次被詢問什麼時候推出相關投資？因此首度重磅推出「野村美日 ETF 傘型基金」，包括野村美國創新研發龍頭 ETF（00971），以及野村日本價值動能高息 ETF（00972），預計 12 月 18 日展開募集。
看好美國企業創新研發
野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，00971 追蹤「彭博研發龍頭指數」，2007 年以來迄今總報酬達 1,086.07%，勝過美股主要指數，如 S&P500、NASDAQ、道瓊與羅素 2000 指數約 241.39% 至 769.05% 不等，擁「創新」、「研發龍頭」與「會進化」三大優勢。
黃宏治指出，今年以來全球股市普遍上揚，其中最大的股市領頭羊就是受惠美國經濟表現強勁與聯準會降息循環激勵的美股，今年來累計吸引資金淨流入居各國股市之冠，今年以來 S&P 500 指數上漲 20.96%，科技股為主的 NASDAQ 指數上漲 18.99%，費城半導體指數上漲 19.35%。
聚焦各領域研發創新龍頭所代表的「彭博研發龍頭指數」，今年以來已大漲 29.77%，但究竟「研發龍頭」有何迷人之處？黃宏治分享，美國無庸置疑是全球龍頭企業大本營，從 AI 到日常生活，「創新」商機盡在美國。
黃宏治說明，關鍵在於美國企業每年投入大量資金進行研發，研發支出規模名列全球第一，根據國際專業機構研究顯示，研發（R&D）占營收比重越高的美國企業，無論在報酬力、利潤力或成長力等各面向的表現皆明顯占有優勢，其股價表現續航力及長期總報酬潛力，明顯優於美股大盤。
野村美國創新研發龍頭 ETF 基金經理人林怡君分析，00971 所追蹤指數為「彭博研發龍頭指數」，以美國前 1000 大市值公司普通股票為主體，透過關鍵要角的「研發費用篩選」，個股研發費用須連續 3 年均正成長且研發占銷售額比率須在前 90% 等標準，最後精選出前 50 大成分股。
彭博研發龍頭指數除每年兩次（4月、10月）成分股定期審核，並在 1、4、7、10 月權重再平衡，以保持強勁動能，例如 2007 年金磚四國、2014 年智慧手機爆發性成長，乃至於 2020 年疫後商機，以及近期 AI 起飛所引領的科技軟硬體應用商機。
彭博研發龍頭指數在資訊科技產業的前三大成分股，由 2007 年通訊與電腦硬體大廠「Cisco/Intel/Apple」，到 2017 年的智慧軟硬體應用廠商如「Apple/Oracle/Intel」，目前進化至 2024 年的 AI 雲端龍頭企業「Apple/Microsoft/Nvidia」，捕捉關鍵投資新浪潮。
時序即將邁入 2025 年，黃宏治表示，AI 即將迅速普及，美國大型科技公司擁有較佳的資產負債表及現金流量，今年第三季業績大部分超出預期，市盈率仍處於合理水平，特別是科技巨頭財報獲利優於預期表現亮眼，企業盈利增長能夠持續攀升。
日本企業大革新有利股市發展
日股走出失落的 30 年，吸引股神巴菲特等國際資金加碼投資，國際資金持續流入日本，日本經濟及證券交易市場脫胎換骨，使日股今年來多頭格局延續行情走高，高盛等外資今年來陸續發布看好日股走勢的報告，市場信心增強及日圓趨貶提升日本出口企業的競爭力，有助於日股續航力。
由於野村資產管理是日本第一大資產管理公司，多次被詢問什麼時候推出相關投資？因此野村推出首檔聚焦日本政策紅利財 ETF，黃宏治分析，自 2021 年日本證交所改革措施以來，價值股明顯展現日股主場優勢，日本企業持續締造獲利佳績。
黃宏治認為，彭博預估 2025 年日本企業每股盈餘（EPS）可望持續成長，有利日股持續上攻底氣。高盛報告指出，日本價值股持續跑贏大盤，這就是因為日股擁有獨特的公司治理改革紅利，而這一變化也標誌著日本價值股正在進行歷史性的價格重估，帶動日本價值股的表現顯著超越大盤。
野村日本價值動能高息 ETF 基金經理人張怡琳指出，不同於日股 ETF 都追蹤大盤或者是特定產業指數， 00972 所追蹤「彭博日本價值動能高息指數」為全台首創的「PBR+EPS」雙動能篩選機制，指數的核心選股邏輯納入股利指標，還納入企業的股價淨值比（P/B）及每股盈餘（EPS）的成長。
張怡琳表示，以全日本大/中/小型股票約 1100 檔為母體，透過市值/流動性、至少需達 5 位以上的分析師覆蓋率，以及初步股利率篩選剔除低於 1% 或高於 20% 的個股，初步篩選出 400 檔股票，最後依照流通市值與股利率進行加權選出 50 檔成分股，單一個股占指數不得超過 8%。
前十大持股，包括全球第一大車企本田汽車 7.98%、日本三大金融巨頭之一瑞穗金融集團 7.91%、日本第一大製藥公司武田製藥 7.77%、日本第三大電信公司軟銀集團 7.39%、日本最大草集團日本煙草公司 7.00%、日本常大保險控股巨頭之一 MS&AD 保險集團 5.95%、全球鏡頭大廠佳能 4.96%、日本最大租車公司歐力士 4.31%、日本五大商社之一的住友商事 4.01% 等。
張怡琳分析，根據實證研究，自彭博日本價值動能高息指數 2015 年推出以來，總回報率高達 209.4%，大幅超越日本主要指數，彰顯入選的成分股展現日股價值股的優勢，更完美呼應日本政府改革紅利，成為掌握日股多頭投資新篇章的布局首選。
時序即將邁入 2025 年，黃宏治表示，持續看好日本企業改革制度對於日股價值提升的前景，日本企業獲利持續轉佳，除了日圓貶值有利日本製造業的發展，提升日本出口企業的競爭力，這對企業的盈利能力也有顯著的正面影響。
（首圖來源：科技新報）