日本股市叩關5萬點！「高市交易」熱潮未歇，專家看好2大利多助攻再創新高

在日本維新會支持下，自民黨總裁高市早苗順利成為日本首位女首相，激勵日本股市再創歷史新高，日經225指數向5萬點叩關。專家認為，高市早苗主張的擴張性財政與戰略性產業投資政策，將為日本股市注入新動能，尤其人工智慧、半導體與國防等關鍵產業，在政策扶持與資金推動下，具備長線成長潛力。

日本股市今（21）日持續上攻，卻在5萬點之前近關情怯，尾盤漲勢收斂，終場上漲130.56點或0.27%，以49316.06點改寫歷史最高收盤紀錄。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，高市早苗的「新經濟政策（Sanaenomics）」延續安倍三支箭的核心思維—寬鬆貨幣、積極財政與結構改革，但方向更具產業導向，鎖定半導體、AI與國防為新成長引擎，同時擴大對育兒家庭與弱勢族群的支持，並強調提升女性就業參與率。

外交上，高市主張強化自衛隊地位，推進印太聯盟與防衛預算擴編，這樣的政策組合與全球供應鏈重組及地緣政治焦點高度契合，象徵日本政府將以更積極角色推動經濟轉型。

張榮仁分析，回顧2012年安倍經濟學啟動期間，日本名目GDP與企業投資同步回升，帶動股市長線多頭，證明政策延續性對市場信心的關鍵影響。如今高市延續這個政策邏輯，聚焦AI、半導體與國防等戰略產業，預期政府導向投資將吸引更多資金流入，形成結構性成長機會，加上女性勞動改革與中小企業競爭力強化政策，有助推升潛在經濟增長率。

張榮仁表示，結合日圓貶值帶來的出口競爭優勢與外資資金回流，日本股市正迎來一波圍繞「新日本故事」的重估行情。

但他也提醒，高市的擴張性財政並非毫無代價，其減稅與擴支政策雖有助於短期經濟提振，恐將推升政府赤字與通膨預期，對債券市場形成壓力。

觀察美、日、德三大成熟經濟體，自2024年聯準會啟動降息以來，十年期公債殖利率卻同步走升，顯示市場預期政府赤字將持續擴大。高市未來推進的積極財政與擴張型經濟策略，恐讓日本長天期債券殖利率續揚，價格波動風險加劇。

整體而言，高市早苗的當選不僅象徵日本政治與經濟政策的轉折，也意味市場迎來新投資週期。張榮仁強調，高市的新經濟政策短期對股市具有顯著提振效果，中長期則有望推動科技與製造業再度崛起。

針對擔心追高的投資人，張榮仁建議以可逢低自動加碼的「鉅亨超底王」投資機制，聚焦AI、半導體與國防等戰略性產業板塊，把握日本經濟重啟與資金循環帶來的投資契機。

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