矽光子新品成長性十足！全新(2455)投信連兩日大買！
今日盤勢重點
點擊以下連結查看：預期下半年優於上半年，8 月雙增，投信連 2 買
文章架構：
- 全新(2455)受投信看好連兩日買進，技術面搶回生命線！
- 全新(2455)下半年營運展望優異，矽光子產品第四季出貨！
- 全球第一大功率放大器(PA)磊晶廠
- 矽光子產品打入美國CSP廠，2025年營收倍增！
- CMoney研究團隊觀點
投信看好連兩日買進，今日搶回生命線！
我們就藉由籌碼K線-電腦版觀察到，投信看好近兩日連續買超皆破千張。技術面方面，今(24)日股價漲停搶回生命線(季線)，5日線持續上揚，有利後續上攻氣勢，加上8月至今整理格局籌碼乾淨，全新(2455)後市看俏！
圖片來源：籌碼K線-電腦版
全新(2455)下半年營運展望優異，矽光子產品第四季出貨！
全新7、8月營收表現受制於中國手機市場疲軟，表現相對遜色。然而進入9月，今年成功打入蘋果供應鏈的全新，在iPhone16新機上市出貨後，市場預估第三季單月營收再增溫，第四季則表現更佳，看好全新下半年營運將優於上半年。此外，全新近日的法說會同時釋出好消息，備受市場期待的矽光子產品-磷化銦基板將在第四季出貨、明年開始放量成長，未來將成為一大成長動能！
圖片來源：籌碼K線APP
全球第一大功率放大器(PA)磊晶廠-全新(2455)
全新是全球第一大功率放大器(PA)磊晶廠，目前市佔率高達6成，並主要以有機金屬氣相沉積法(MOCVD)技術生產砷化鎵磊晶。公司目前主要業務分成兩大塊，一個是相對成熟的微電子領域，今年第二季的營收占比為83%，主要產品應用也是在WiFi、手機等成熟市場；另一個則是具備相當成長性的光電子領域，第二季營收占比為17%，應用包括數據中心光纖傳輸、垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)、今日的主角矽光子產品-磷化銦基板就屬於該領域。
圖片來源：公司法說會
矽光子潛力應用材料-磷化銦產品2025年倍數增長！
有鑑於科技的進步推動市場對於半導體材料特性的需求提高，全新在多年前已開始佈局磷化銦領域。磷化銦(InP)對比砷化鎵(GaAs)，是更優異的矽光子系統材料，因它在擁有高速、耐高壓高溫、抗輻射及低耗損等特性，在光通訊領域中可以說是犯規級的存在，但以前應用範圍較小多是在利基型市場以至於價格高昂。隨著..
隨著AI浪潮加速傳輸需求的飆升，磷化銦應用擴大也使得越來越多資源投入其中。根據研掉機構GII數據，磷化銦晶圓市場規模將在2029年將達到311.15億美元，年複合成長率(CAGR)來到11.94%！
全新日前法說會表示，與日系廠商合作開發的磷化銦基板產品將在第四季開始出貨，由於日系廠商的終端客戶為美國CSP大廠，也間接打入這些科技大廠供應鏈，公司預計2025年開始放量出貨。
CMoney研究團隊觀點
雖然中國手機市場疲軟的緣故拖累了全新第三季營收表現，公司預期將有手機急單陸續在第四季出現。此外，在蘋果新機出貨的挹注，加上美國消費性電子增溫，
拉抬全新第四季表現，使下半年營運優於上半年。另一方面，備受市場期待的光電子應用領域成長性十足，矽光子產品在明年放量出貨後，呈現倍數增長並逐漸成為未來一大成長動能。另由於光電子毛利率優於整體平均值，在未來持續成長下將進一步優化公司產品組合。
市場預估全新2024年/2025年營收將達34.42億/38.15億；EPS來到3.99元/5.13元。依2025年EPS計算目前本益比為31倍仍處合理水平，歷史本益比區間介於 25~38，仍處合理水平。今(24)日股價漲停突破生命線(季線)，有利後續上攻氣勢，加上8月至今整理格局籌碼乾淨，後市表現可期！
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