美股只差1%再創歷史新高 下週兩大考驗登場
[NOWNEWS今日新聞] 美股在人工智慧（AI）熱潮帶動下重新逼近歷史高點，不過投資人接下來恐怕沒有太多喘息空間。美國8月非農就業報告即將於9月4日公布，加上半導體巨頭博通（Broadcom）財報登場，將成為檢驗這波美股漲勢能否延續的兩大關鍵。尤其最新通膨仍高於聯準會（Fed）2%目標，市場對9月升息預期升溫，一旦就業市場意外過熱，恐進一步推高升息機率，為股市帶來壓力。
根據路透社報導，標普500指數本週收高，目前距離8月13日創下的歷史最高點僅略高於1%。AI晶片龍頭輝達（Nvidia）日前繳出亮眼財報，也重新提振市場信心，扭轉本月稍早因美債殖利率上升造成的壓力。
隨著8月進入尾聲，標普500指數今年以來累計漲幅已超過12%。企業大舉投資AI基礎設施帶動獲利強勁成長，也成為支撐這波近4年美股多頭行情的重要力量。
美股逼近歷史高點 8月非農成Fed升息關鍵
投資人下週首先緊盯的，就是9月4日公布的美國8月就業報告。隨著Fed 9月利率決策會議逐漸逼近，每一項經濟數據都可能左右市場對貨幣政策的判斷。
Glenmede投資策略副總裁雷諾茲（Michael Reynolds）表示，隨著9月Fed會議愈來愈近，「每一份數據都會被放在顯微鏡下檢視」，因為這些數據都可能影響Fed最後的政策決定。
據路透社截至28日的調查，市場預估美國8月非農就業人口增加5.8萬人，失業率則維持在4.1%。
市場格外緊張的一大原因，在於前一次公布的7月就業報告意外轉弱，非農就業人口不增反減2.3萬人，讓投資人開始擔憂美國勞動市場是否出現明顯降溫。
PNC資產管理集團投資長阿加蒂（Amanda Agati）表示，上一次就業報告確實讓市場「停下來思考了一下」，不過她目前仍不認為勞動市場已經崩壞。接下來關鍵在於，8月數據究竟會進一步確認7月的疲弱趨勢，還是重新反彈至先前幾個月的水準。
就業太好反而不是好事？市場怕Fed 9月再升息
值得注意的是，對現在的華爾街而言，就業數據並非「愈強愈好」。
Fed新任主席華許（Kevin Warsh）28日發表談話後，市場進一步提高Fed在9月升息的押注。最新經濟數據又顯示，美國通膨依舊明顯高於Fed設定的2%年度目標，使利率前景更加受到關注。
截至週五稍晚，聯邦基金利率期貨顯示，市場預估Fed 9月升息的機率已達57%。
如果8月非農就業大幅超越預期，同時薪資強勁成長，反而可能讓市場認為Fed更有理由繼續升息。利率上升除了提高企業及消費者的借貸成本，也可能壓縮股票估值，對股市形成雙重壓力。
Northwestern Mutual Wealth Management股票首席投資組合經理史塔基（Matt Stucky）表示，現在股市真正希望看到的，是一份足以讓Fed「繼續按兵不動」的就業報告。
除了非農數據之外，下週還將公布製造業及服務業活動等重要經濟指標。美國供應管理協會（ISM）前一次公布的製造業活動已攀升至逾4年最高水準，市場將觀察這股成長動能能否延續至9月。
輝達財報點燃AI行情 下一棒看1.7兆美元博通
企業財報方面，市值約1.7兆美元的半導體巨頭博通將於週三公布最新財報，成為另一項市場焦點。
輝達本週稍早公布的財報大幅提振科技股投資氣氛，更罕見預估下一個會計年度營收將暴增70%。由於輝達過去通常不會提供如此長期的財測，這項預測也進一步強化市場對AI基礎設施需求持續成長的信心。
史塔基指出，市場現在關心的是，博通能否提供與輝達類似的業務能見度，進一步證明AI投資熱潮並非只有少數企業受惠。
除了博通之外，戴爾科技（Dell Technologies）及資安公司Palo Alto Networks等科技企業也將陸續公布財報。
隨著美股第二季財報季接近尾聲，目前絕大多數企業已經公布業績。根據LSEG IBES統計，標普500成分企業第二季經調整後獲利，預計較去年同期大增34.5%，顯示企業基本面依然相當強勁。
雷諾茲認為，本季財報已經展現企業「非常強勁的核心獲利能力」，如果下週最後幾批企業財報仍能延續這股趨勢，將是美股今年剩餘時間相當正面的訊號。
市場異常平靜 美股高檔迎來兩大壓力測試
儘管重要事件接踵而來，美國金融市場在夏季尾聲反而顯得相當平靜。被市場稱為「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）目前徘徊在今年低點附近，本週美股每日成交量也明顯低於2026年平均水準。
但這份平靜可能很快被打破。一方面，AI投資熱潮與企業獲利持續支撐美股，使標普500重新逼近歷史最高點；另一方面，通膨居高不下、Fed升息預期重新升溫，讓美股在高檔面臨利率壓力。
下週8月非農就業報告與博通財報，將分別從「總體經濟」及「AI企業獲利」兩個面向，檢驗目前的多頭行情。如果就業數據不至於強到迫使Fed升息，同時博通又能證明AI需求持續強勁，美股就有機會進一步挑戰歷史新高；反之，只要其中一項出現意外，都可能成為打破近期市場平靜的導火線。