月薪3萬想跟飆股，她2個月輸光1年薪不算最慘！分析師以創意(3443)為例：短線要怎麼低買高賣？
作者 : 張甄薇與研究團隊
圖片 : shutterstock
「多空趨勢指標差」是一個選股利器，然而何時該買進、何時該賣出？就必須運用本書獨創的「多空趨勢線」，精確掌握個股股價波動的波峰及谷底，同時輔以另一條反映三大法人及千張大戶等市場主流力量集結而成的「主力脈動線」，以這兩條線的交會，做為決定買進和賣出的時點與價位。不管短線找強勢股、長線找波段股，甚至飆股漲到尾聲，依舊能帶領投資人全身而退。
股市裡有句名言：「新手死於追高，老手死於抄底。」怎麼說呢？因為初入市場的投資新手，面對螢幕上跳動活躍的K線，最直觀的感受就是紅漲綠跌的變化，每當看到行情漲起來，就興奮異常，生怕錯過這場「行情」，於是便急急忙忙地買入進場。結果買完沒多久，股價居然漲不動了，甚至反轉向下。
以2021年台股由「貨櫃三雄」掀起的「大航海王」狂飆行情為例，當時的指標龍頭股是長榮海運（2603），股價從1月底的30元出頭，到7月初的最高點233元，不到半年時間，足足漲了6.5倍，散戶人人搶當「航海王」。在網路論壇PTT上就有一位月薪3萬的小資女小咪（化名）透露，自己在7月初跟風進場購買貨櫃三雄長榮（2603）、萬海（2615）及陽明（2609）的股票，沒想到貨櫃三雄7月開始出現劇烈回檔，且8月財報接連出爐後，股價並未反彈，反倒出現利多不漲狀況，隨後一路慘跌。
等於小咪一進場就被套住，慘賠快30萬元，10個月的薪水化為烏有。賭性堅強的她看到電子股連漲多日，便將資金轉戰電子股，但同樣在高點進場，可想而知賺錢機率極低。果不其然，她再度賠掉將近10萬元。短短2個月就輸光一年薪水。
但小咪並不算是最淒慘的，在「航海王」大漲的2021到2022年，媒體最常報導的就是不斷有所謂「少年股神」當沖「航海王」，但卻翻船違約交割的案例，違約交割金額動輒2、3千萬，而他們的帳戶裡，有人甚至僅有5元而已。究竟是追高卻被炒高的股價狠套，或是慘賠到山窮水盡，只有當事人心裡清楚。
除了追高，另一個散戶投資人常犯的錯誤就是愛「抄底」，尤其是股市老手，因為老手已經經過了股市的大風大浪，見識過了股市的風險有多大，所以改變追高的思維，反過來抄底。個股稍微跌一點，跌到某支撐價位就以為調整結束了，可以All in抄底了。卻不知天有不測風雲，抄底抄在半山腰，股價仍然持續破底，這時如果不及時停損，就容易被深度套牢，很難翻身。
尤其投資的個股，還必須關注產業特性和景氣周期的問題。有別於「蘋概股」或PC伺服器等電子股，航運股屬「景氣循環股」，產業周期長而且受景氣變動影響劇烈，當貨櫃三雄與散裝貨運股價一路攻高的階段，常被市場戲稱是「20年不開張，開張吃20年。」直到本書截稿，還深深套牢在長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）的投資人，大有人在。至於何時能夠解套？應該只能等待下一輪漫長的景氣循環了。
又例如2022年因美國聯準會（Fed）展開暴力升息，4月開始，台股震盪劇烈，僅半年時間，指數蒸發超過5,000點，讓不少投資人心情如同在洗三溫暖。就有一名網友在PTT上發文表示，他投資股市已超過5年，由於年初行情不錯有賺到一些錢，他和女友說好4月底要將股票全部賣出，接著就是看房、買房、結婚。
但因為年初獲利太多，讓他覺得自己是股神，碰到台股4月的大修正，有不少檔股票往下殺，殺到大戶成本區以下，所以他就決定進場抄底撿便宜，投入了500萬元的資產進股市抄底後，買進的股票不僅未如預期反彈回升，甚至繼續創新低，半年就賠了180萬元。買房頭期款幾乎去了一半，買房大計只能被迫延後，他為此還與女友起了不小衝突，差點連婚都結不成。
由上面的例子來看，股市大多頭行情突然出現一個新拐點急轉向下，常常讓投資人措手不及。2021年的「航海王」、2023年資金狂追AI股，讓眾多「股神」跌落神壇。完全印證靠直覺在股市中追高、摸底絕對是投資大忌，都是讓投資人陷入長期套牢陷阱最根本的原因。
但為何散戶總是學不會教訓，老是要飛蛾撲火呢？說穿了，就是想賺快錢，想靠短線操作快速獲利。雖然常聽到所謂的投資達人說，股票就是要嚴格遵守紀律、長期投資，短線操作賺不了什麼錢；但投資人最難克服的就是人性，看到股市劇烈震盪，市場情緒過度興奮或過於恐慌，就容易追高套牢或砍在「阿呆谷」，這也是為何股市總有8成以上的投資人賠錢，而賺錢的贏家不到兩成，最主要的原因。
找短線買賣點獲利５成
那麼喜歡操作短線的投資人要如何找到完美切入點，買進不用等太久，股價就突破盤整區，很快就能獲利呢？
「多空趨勢線」在零軸之上，由下而上穿越「主力脈動線」買進；反之，由上而下跌破即賣出
做法很簡單，首先根據大盤與個股多空趨勢指標值，並將個股值減去大盤值，得到「多空趨勢指標差」，若以指標差為縱軸，收盤日為橫軸，即可繪出相對大盤可呈現多空趨勢的「多空趨勢線」。由於該指標線型可提供投資人判斷多空，並進一步做出買賣的投資決策，因此命名為多空趨勢線。
透過個股圖表會清楚看到，當個股的多空趨勢標準差躍升到零軸之上，該檔股票即進入持續觀察的「股票池」：然而，僅符合以上條件，不足以證明該股票已可進入「嚴選股票池」。要進入筆者及研究團隊嚴選股票池，這檔個股必須先滿足以下條件：在技術面部分：成交量能及股票市值達標；ß值大於0.81；MACD 為正值；KD指標的K值大於D值。在基本面部分，每月營收月增且年增，獲利為正，且毛利率未出現連續下滑等。籌碼面部分，必須要有三大法人或千張大戶買進等。
當以上前提要件全都滿足，而且維持「一段時日」都持續出現在嚴選持股池名單之內，這顯示在市場中主流的力量，包括三大法人及千張以上大戶等各路人馬，對該檔股票都產生「可買進」的市場認同度，這就形成判斷多頭可以買進的訊號；反之，則是趨向空頭應賣出的訊號。在此，我們又可繪出另一條由市場主流力量所匯聚形成的「主力脈動線」。
主力脈動線的畫法是將多空趨勢指標差值計算出均線（如20日均線。做法為：累加近20日多空趨勢指標差值並除以20，連續連結每日均值，即可得出多空趨勢指標差值之均線），便可利用差值與均線的交叉決定買賣點。
綜上所述，我們得到以下結論：
1. 當個股的多空趨勢指標差達到零軸之上，表示該股呈現比大盤強勢的多方趨勢，可進入持續觀察股票池；唯有同時滿足基本面、技術面、籌碼面要件後，方可進一步納入嚴選股票池，開始分批布局。
2. 在嚴選股票池內的優質強勢股，當個股的多空趨勢線由下而上突破主力脈動線，為買進訊號；當個股的多空趨勢線由上而下摜破主力脈動線，為賣出訊號。
以下舉創意為例（如圖4-1-1）。
創意（3443）是台積電旗下IP矽智財公司，股價一度飆漲至最高2,000元以上；然而在2022上半年股價多在364～598元間，若從K線圖看（圖4-1-1），股價一路攀高，多是買點；但若從多空趨勢指標來看，買賣點清楚浮現。
2022年10月28日，創意的多空趨勢線由下而上穿越主力脈動線，若此時以470元買進，並在12月7日多空趨勢線摜破後的742元賣出，這個波短段可以獲利58％。嚴格來說，進入2023年，創意的多空趨勢線在零軸之上，且已突破主力脈動線，共有6個波段，但只有2大波段值得把握。
第一波是2023年1月12日，在多空趨勢線突破主力脈動線的702元買進，並於3月8日跌破主力脈動線後的1,105元賣出，此波段恰巧也是58％的獲利。第二波段則是在2023年5月25日，多空趨勢線再次突破主力脈動線的1,390元買進，直到7月27日跌破主力脈動線的1,910元賣出，價差520元，獲利也有37％。當然，若真能有籌碼雄厚的主力大戶神乎其技地操作，真的能賣在最高價2,015元，賺取625元的價差與44.9％的獲利，那絕對稱得上是股市大贏家。
讀者可能會好奇，那麼出現在2023年4月12日、9月4日、10月5日、11月8日的短暫行情，是否值得拚搏？答案是，因人而異。創意畢竟是千元以上的高價股，追求高報酬的背後是極高的風險，藝高人膽大的風險愛好者，也許會選擇當沖進出，但對一般散戶來說，風險相對高。
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
作者簡介_張甄薇
證券分析師 / 顧德投顧副總經理
【專業證照】
證券投資分析人員(CSIA)、證券分析師 合格執照
投資型保險資格證照
外幣收付之非投資型保險商品合格證照
人身保險業務員資格證照
VETC國際職業教育暨培訓委員會中英文口譯(IVQ Level 5)證書
本文摘自財經傳訊出版《用多空趨勢線串聯股市金脈》
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