00938凱基優選30誕生！多因子、低波動？00938配息、成分股、優缺點總整理

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台股ETF新兵再一發——凱基優選30（00938）ETF問世！00938採季配息、無收益平準金，被外界稱為「00915弟弟」的它是一檔多因子型ETF，又會是一檔什麼樣的ETF？

00938凱基優選30 募集

00938募集日期

2024年10月2日（三）～10月8日（二），共計5個交易日。

00938上市日期

預計於2024年10月23日（三）掛牌上市。

00938申購發行價

每單位（股）新台幣15元，每張新台幣1萬5,000元（募集期間申購需以張為單位）。

00938配息幾次

00938採季配息（一年配息4次），於每年的2月、5月、8月、11月除息，無收益平準金。基金成立後必須期滿120天才有配息資格，首次配息時間「預計」落在2025年5月。

00938特色重點

1.季配息、無收益平準金。
2.多因子選股設計，主打價值、成長兼具。

00938基本資訊

00938經理費率有2個級距、依基金規模大小調整；保管費率固定為0.035%，與多數台股ETF相同、無差異；風險報酬等級為次高的RR4，保管銀行為第一銀行（若想避免收取股息時被扣取匯費，可將銀行帳戶和基金保管銀行設為同一家）。

00938選股邏輯

00938追蹤「臺灣優選多因子30指數」，從指數名稱上可直觀了解，00938是一檔含有多因子的選股設計。不過礙於篇幅關係，指數介紹僅針對較複雜的「指標篩選」、「排序與成分股決選」當中特定內容做較細部說明。

選股池與流動性

指數以台股上市櫃的所有普通股為選股池，先經流動性初篩後，隨後再透過「4指標」與「排序」做篩選。

4指標篩選

4指標分別是「市值」、「獲利」、「財務」和「下行風險」，前三者相對單純、就不再多贅述。較特別的是下行風險這項目，是剔除「近126日股價下跌波動最高的前75%」的公司，也就是留下近半年（編按：台股一年交易日約有252天，半年則為126天）股價下跌波動度最小的前25%個股。

排序篩選

符合上述條件者，這階段會將個股的「近1年度EPS成長率」和「近1個月益本比」做標準化計算後，再將兩者分數加總得出「投資價值分數」，取當中分數最高前60%以及市值最大的前1%。最後再用波動度因子（近252日報酬率波動度倒數），從裡面選出近1年波動度最小的30檔為最終成分股。

權重計算

得出最終30檔成分股後，再以「市值加權法」賦予成分股權重，市值愈高、權重愈大，前5大成分股權重合計不得超過60%、單一成分股權重不高於30%。

00938並非是高股息ETF

另外，00938並非屬於高股息ETF的一員（即便是採廣義條件也不符合），從指數篩選條件中，完全沒有與股利率、配息等相關條件，並非以高息為訴求，且加權方式也不是以股利率加權方式進行。

但可留意的是，00938利用多因子選股與市值加權，並以兼具成長動能和價值為目標，倒是可將其歸類在「變形的市值型ETF」當中的一員（延伸閱讀：市值型ETF大比拚》新世代市值型ETF來了！純市值型、ESG型、Smart beta型有哪些、差在哪？）。

00938成分股

截至資料時間（20248月31日）止，00938的產業布局中，有過半比重（54.24%）是布局在金融股，其次其他電子與半導體，比重分別為28.30%、9.14%。

不過據投信官方提供的指數回測資料顯示，雖目前是以金融股比重最高，但指數「並非固定」重押金融股，而是會依上述選股條件做產業布局輪動；指數每年會進行2次（5月、11月）的調整與再平衡。

本文僅供研究參考，並無推薦進出之意，投資前請先行審慎評估、自負盈虧。

本文獲「商周財富網」授權轉載，原文：00938 凱基優選30募集！兼容價值與成長？00938配息、成分股、特色全剖析

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