資金重回算力供給側，「AI雲」類股上週五全面大漲

【財訊快報／陳孟朔】隨著資金重新流向人工智慧(AI)基礎設施標的，2026年以來「AI雲」交易強勢回歸。美股16日收盤，三檔指標性「AI雲」個股表現極為強勁，CoreWeave(美股代碼CRWV)大漲6.55%，收在101.23美元；Nebius(美股代碼NBIS)勁揚4.66%，報108.73美元；Iren(美股代碼IREN)表現最為瘋狂，飆升11.43%，終場收在57.82美元。這波反彈主要受到企業獲利預期改善、技術面突破，以及台積電(美股代碼TSM)超預期財報帶來的基本面支撐。台積電法說會上釋出的強勁訊號，為AI算力需求提供了外部背書。台積電宣布2026年資本支出將上調至520億至560億美元之間，其中約七到八成將投入先進製程，顯示科技巨頭對AI晶片的長期訂單依然強勁。此外，台積電2025年第四季毛利率達62.3%，並預計2026年第一季將進一步攀升至63%到65%，這項數據有效緩解市場對「AI泡沫」的擔憂，證實該產業在高速增長的同時仍保有極高獲利能力。
其中，Iren受惠於垂直整合的數位基礎設施優勢，分析師預計其今年銷售額將增長約120%，明年有望再增長151%。Nebius則因與微軟及Meta簽署算力協議，市場預估其2026年營收將呈現幾何級數增長，年營收目標挑戰70億至90億美元。CoreWeave則已走出去年數據中心建設延誤的陰影，並在德州完成首批為OpenAI部署的晶片交付，GPU規模從去年底的幾架迅速增至1.6萬枚以上。
儘管「AI雲」賽道波動性仍大，但Zacks投資研究指出，市場風險偏好已重回AI基礎設施領域。隨著供給端(台積電產能)與需求端(雲端服務商訂單)同步擴張，資金正從投機性類股輪動回具有實質業績支撐的算力供給標的。

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