統一證券：台股技術面仍維持強勢

【昨日盤勢】：

OpenAI在IPO前未達部分營收與用戶成長目標，引發費半指數下跌逾3%，也拖累週三台股回檔，早盤一度失守5日線，所幸在壽險雙雄買盤點火支撐，收盤仍成功守穩5日線之上。盤中震盪仍大，盤面資金往中小型股輪動，OTC指數逆勢上漲，其中以特用化學、LED及連接器等族群表現強勢。權值股方面，台積電下跌1.58%，鴻海下跌0.50%，聯發科下跌1.53%，廣達上漲0.31%，台達電上漲1.88%。盤面強勢股，瑞軒、鼎元、宏齊、頎邦、東捷、台肥、中華化、穎漢、佳必琪、詮欣、惠特、由田等53檔個股漲停；宇隆、安碁、有成精密、前鼎、凡甲、群翊等漲幅8%以上；盤面弱勢股，麗嬰房、安瑞-KY等跌停；美達科技、金麗科、精星、瀚宇博、環球晶等跌幅7%以上。終場台灣加權指數下跌218.23點，以39303.50點作收，成交量為8750.77億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌0.87%、傳產上漲0.77%、金融上漲1.09%。在次族群部份以化工、化學生技、生技醫療表現較佳，分別上漲3.04%、3.00%、2.98%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超476.18億元。其中外資賣超481.47億元，投信買超21.28億元，自營商賣超15.99億元。外資買超前五大為旺宏、國泰金、凱基金、南亞、台化；賣超前五大為群創、台玻、友達、聯電、中鋼。投信買超前五大為臻鼎-KY、頎邦、旺宏、華航、南亞科；賣超前五大為台新新光金、國泰金、華邦電、中信金、玉山金。資券變化方面，融資增38.51億元，融資餘額為4609.64億元，融券減0.02萬張，融券餘額為19.74萬張。外資台指期部位，空單增加66口，淨空單部位47074口。類股成交比重：電子87.66%、傳產9.47%、金融2.87%。

【今日盤勢分析】：

FED如市場預期維持利率不變，不過本次投票結果卻罕見地出現多張反對票，成為自1992年10月以來，內部意見分歧最嚴重的一次，另外鮑爾憂心川普抨擊損及Fed 獨立性，這類攻擊在Fed長達113年歷史中「前所未見」；儘管UAE退出OPEC+有利於增產原油，但中東戰事恐僵持拖久，國際油價再度飆漲，創下中東戰事以來新高，通膨預期上升，導致美債殖利率走揚；美股盤後四大CSP巨頭公布財報，獲利均優於市場預期，但盤後股價表現漲跌互見，Google上漲逾6%、AWS上漲逾3%、微軟平盤附近震盪，META因資本支出增加，股價下跌逾6%，美股昨日四大指數漲跌互見，台積電ADR上漲0.38%。台股後市分析如下：

第一、台股交投熱絡，股民搶搭多頭行情，常見以不限用途款項借貸擴大投資槓桿，但受限於資金融通餘額不得超過淨值4倍規範，讓券商苦嘆無法再借錢出去。對此無米可炊的現象，券商公會與臺灣證券交易所組成專案小組，公會提出放寬上限到淨值的10倍、對「負債總額」重新定義兩大訴求，將研擬相關配套措施，預期最快年底有機會鬆綁。

第二、輝達再端AI新平台，代理式AI布局全面加速。NVIDIA推出新一代多模態模型Nemotron 3 Nano Omni，整合語音、視覺與推理能力，將AI從「生成內容」推進至「執行任務」。隨企業導入代理式AI需求快速升溫，帶動算力與推論需求同步爆發，台積電、台達電、鴻海及廣達等應鏈可望全面受惠。
第三、技術面觀察，周三收量縮紅 K，技術指標KD、RSI下彎、MACD 紅柱體縮小，技術指標面臨漲多整理，惟指數仍在所有均線之上，短線多空轉折觀察5日線能否守穩。OTC 指數逆勢上漲，收盤站上 5 日線，資金連續2個交易日往中小型股流入。

第四、盤面資金聚焦特用化學、LED及連接器等族群，包括中華化、台肥、鼎元、宏齊、佳必琪等表現強勢。

【投資策略】：

FED維持利率不變但內部意見嚴重分歧，加上美伊僵局恐拖久，國際油價創下中東戰事以來新高，通膨預期上升，導致美債殖利率走揚；台股昨日量縮回檔，但收盤成功守穩5日線，目前技術面仍維持強勢，加上美股科技巨頭財報多數優於預期，有利指數震盪盤堅，惟外資連續3日賣超，期貨空單持續增加，仍須留意行情劇烈波動。操作上低接不追高。追蹤族群：台積電及先進製程/封裝相關、高速傳輸(含光傳輸)、載板與PCB、電源管理、散熱、軍工航太、特用化學及高殖利率概念等族群。

資料來源-MoneyDJ理財網