美PPI年增高於預期 專家：Fed於9月降息1碼應付川普

美國公布7月生產者物價指數(PPI)，年增率3.3%，遠高於預期的2.5%，各界對聯準會(Fed)是否如預期在9月降息再現疑慮。國內外匯專家認為，雖然目前幾項經濟數據，可能讓市場對於聯準會降息的樂觀氣氛又澆了一盆冷水，但由於美國總統川普已經在聯準會安插自己人，再加上對聯準會主席鮑爾不斷施壓，目前來看，聯準會9月仍會因政治壓力降息1碼。

美7月PPI超預期 降息樂觀氣氛澆冷水

根據美國勞工部統計局(BLS)公布數據，7月PPI月增 0.9%，漲幅大幅超過市場預期，主要受到商品成本上升以及機械與設備批發等服務價格攀升帶動。

國內外匯專家指出，美國稍早公布的7月CPI低於市場預期，激勵市場對聯準會降息的期待升溫，美股與台股同步走強，台積電股價再創歷史新高，不過，最新公布的生產者物價指數(PPI)強勁攀升，讓原本對降息的樂觀氣氛又澆了一盆冷水。

專家:聯準會9月降息2碼可能性低

台新銀行首席外匯策略師陳有忠指出，雖然美國財政部長貝森特喊話聯準會，應該要在9月降息2碼作為降息循環的「起點」，但很明顯的，美國通膨疑慮仍沒有消除，畢竟PPI生產者物價指數是CPI的先行指標，當PPI上揚時，最終是廠商吸收還是轉嫁給消費者無法得知，後續CPI揚升的可能性仍會讓聯準會緊繃，因此要在9月採取較為激烈降息可能性極低。陳有忠說：『(原音) 8月CPI揚升的幅度還是無法放鬆的，所以這個可能就會壓縮FED採取激烈降息的可能性，如果說降息1碼頂多是對白宮做交代，所以這個某種程度來講，看起來都是比較偏向政治的壓力。』

不過，陳有忠也指出，從全球的角度來看，受到川普關稅影響，各國也正擔心經濟走下坡而陷入通縮，像是近期澳洲就在無預警下，宣布降息。另外，目前各界也正擔心生產過剩的現象，過往消費旺季的第四季，今年卻因為關稅讓廠商提前在6、7月先行布局，不少華爾街經濟學家也擔心，第四季全球景氣可能會陷入冷凍庫，這也是為何川普不斷催促聯準會降息，畢竟川普自己「掐住」了美國經濟，若真的美國經濟步入衰退，明年美國期中選舉共和黨恐怕失利，到時川普提前「跛腳」，對政策施展將大為不利。

美銀:通膨蠢動聯準會降息 歷史罕見

根據外媒報導，美國銀行外匯策略師在周四給客戶的報告中也寫道，如果Fed重啟降息周期，那麼在2025年剩餘時間內的任何降息都可能發生在通膨和去年同期相比仍上升的背景下，這種情況有可能出現，但在歷史上卻是相當罕見。(編輯：宋皖媛)