美股收黑、台股劇烈震盪！內外資都青睞 布局短天期債成防禦共識
Newtalk新聞
本週，投資人等待將登場的傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會，並觀望未來兩、三個禮拜內舉行的美俄烏元首三方會談，周二美股主要指數漲跌互見。台股今（20）日盤中也一度出現逾 600點跌幅之劇烈震盪。
根據最新公布的八月份美銀美林全球基金經理人調查報告，在最積極交易策略排行榜中，上榜的除了做多科技七巨頭、做多黃金、做多歐洲股市等已在榜上數月的項目外，值得留意的是，此次做多兩年期美債也異軍突起、躍居榜上。可見，在利率走勢難以掌控的環境下，流動性佳、波動度低、又能提供收益的短天期債成為市場資金配置寵兒。
短天期債是指償還期限 2年以下的債券（也有說法是 5年以下），這類債券的特性包含流動性高、對利率敏感度低故波動度較低，但資本報酬將低於長天期債券，擁有收益力與防禦力兩大優勢，被視為抵禦市場震盪的利器。
財富管理專家表示，這波不僅外資看好，台灣投資者也已悄悄布局，今年來在市場不確定性干擾頻傳下，包括國際經貿局勢丕變、聯準會（Fed）降息時程舉棋不定等等，短天期債ETF逆勢吸金，觀察投信發行之債券ETF規模，年初至今規模增加 220.21億元；即使在七月後市場對九月降息的預期升溫，長天期債ETF獲得資金回補，短天期債ETF仍舊保持吸金態勢。在市況波動下，對於既想顧及收益來源，又想控管投資組合波動的投資者而言，適度配置短天期債可說是市場共識。
群益ESG投等債0—5 ETF經理人謝明志表示，市場預估聯準會九月將降息，不過後續降息路徑仍眾說紛紜，也更突顯短天期債的投資價值，主因短天期債券同樣能提供收益來源，也因對利率波動的敏感度較低，有助平衡波動風險。其中，將ESG納入選債邏輯的 0—5年期短天期BBB投等債ETF，因結合ESG評分與BBB級信評兩大標準選債，資產品質無虞，加上持有債券年期為 0—5年期，能夠持有至到期也意味著所需承擔的收益不確定性風險較低，且BBB級債的收益水準又較一般投資級債來的具吸引力，是現階段投資人既想存債，又期望穩健抗震的優先選擇。
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