能源｜綠電與核電的反差效應：德法電價分化下的市場啟示

近期歐洲兩大電力市場：德國與法國，出現了有趣的反差：德國因風光電大增，電力供應滿滿；反觀法國，卻同時面臨風電減弱與核電故障的雙重挑戰。

這種供需失衡，直接反映在市場價格上，也再度提醒我們，當一個國家的再生能源比例越高，天氣與機組狀況對市場價格的影響就越大。

事件概況

7月22日，德國與法國電力市場呈現鮮明反差。德國受惠於風速與日照同步增強，風力與太陽能發電量大幅提升，分別預估達16.8 GW與15 GW，遠高於小幅上升的用電需求（51.5 GW）。再生能源供應充沛，形成價格下行的基礎。

反觀法國，風電減弱，且有五座核反應爐因故障或維修停機，核能可用率降至72%。儘管當日需求僅小幅上升至44.6 GW，整體供應壓力卻迅速上升。綠能波動與傳統電力不穩交織，推升市場對短期價格波動的關注。

市場反應：德價跌、法價撐，碳價同步小漲

法國週二電價：報58歐元/MWh（約67.5美元）。
德國電價：尚未成交，但預期會因供應過剩而偏低。
長期（年約）電價：德國年約下跌1.4%，至85.46歐元/MWh；法國年約也下跌1%，至62.10歐元/MWh。
碳排放配額價格（EU ETS）：小漲0.5%，至每噸70.22歐元。

這反映市場對德國綠電充沛感到寬心，但也對法國核能的不確定性保持警覺。

背後關鍵：綠電與核電，哪個更難搞定？

這波變動其實是「再生能源的變動性」與「傳統電力的穩定性」之間的較量：

🔹風光電最大問題是天氣說了算：當風吹得強、太陽曬得夠，發電就暴衝，電價馬上往下掉；但只要天一陰、風一停，就會反過來緊張。

🔸核能理論上很穩，但出包時殺傷力大：這次法國就一次出事5座機組，瞬間失去大筆發電量，市場也立刻反應。

因此，雖然再生能源對環境更友善，但「怎麼預測、怎麼管理」，正是能源轉型過程中最難的一環。

後續觀察重點：3件事會影響電價走勢

氣象預測與電力模型準確性：天氣影響發電，誰能預測得準，誰就能提前布局、降低風險，電網營運商與能源交易機構將越來越依賴AI與高頻資料分析。

法國核電維修與穩定度：法國長年依賴核電（約七成發電量），但老舊機組事故率升高，供應穩定性逐漸被市場質疑，一旦核能長期不穩，勢必加快轉型與儲能需求。

碳排成本波動：燃煤與天然氣的排碳成本未來會更貴，即便再生能源波動大，但從「碳價＋環保政策」角度看，它仍是最終贏家。

電力市場正進入「預測力決勝」的新階段

這波德法電價的明顯分化，不只是供需的短期差異，更是能源結構轉型下的縮影。德國靠綠電壓低價格，法國因核能卡關撐住價格，兩者都揭示一個事實：未來的電力市場，關鍵不只是誰有電，而是誰能預測得準、調度得快。

投資人與政策制定者都該認知到，能源轉型不會只有價格便宜的一面，還有高度波動與風險管理的挑戰。真正穩健的能源布局，得兼顧氣候韌性、儲能配套與跨國協調能力。