日本經濟｜日本核心通膨持續高於目標，央行升息時機引關注

日本6月的核心通膨雖略為放緩，但仍連續第39個月超出日本央行（BOJ）2%的目標水準，顯示物價壓力持續存在，市場對進一步升息的預期升溫。

為何物價壓力仍難消？

根據週五公布的數據顯示，扣除生鮮食品價格的核心消費者物價指數（CPI）年增率為3.3%，與市場預期一致，雖低於5月的3.7%，但主要因政府恢復汽油補貼所致，並非通膨壓力明顯降溫的跡象。

此外，剔除生鮮食品與燃料的另一項指標（被視為衡量國內需求主導物價的重要指標）則在6月年增3.4%，高於5月的3.3%。

Capital Economics亞太區資深經濟學家Abhijit Surya表示：「潛在通膨仍處於高檔，幾乎可以確定會超出日本央行的預測。不過，面對貿易緊張情勢，日本央行可能會比我們預期更晚行動。」

食品價格飆升對家庭有何影響？

根據數據顯示，排除生鮮食品的食品價格6月年增達8.2%，高於5月的7.7%，顯示生活成本壓力正不斷加劇。其中，主食米價幾乎翻倍，導致飯糰價格飆升19%，壽司外食價格也上漲6.5%。

這波壓力也延伸至服務業。6月服務業通膨率為1.5%，略高於5月的1.4%，顯示企業在面對勞動成本上升時，正逐步將成本轉嫁給消費者。

出口疲軟與消費放緩會不會讓升息延後？

儘管日本央行已於今年1月終止長達十年的激進寬鬆政策，並將短期利率調升至0.5%，但美國提高關稅的影響使其在5月下修經濟成長預測，也讓未來升息的時點更加複雜。

分析師指出，日本企業是否能在明年繼續調薪、支撐經濟成長，將是決定升息時機的關鍵因素。

日本央行將於7月30日至31日召開政策會議，屆時預期將上修季度通膨預測，6月的物價數據也將是重要參考指標之一。央行總裁植田和男強調，升息必須謹慎進行，確保由國內需求與薪資成長所驅動的潛在通膨，能穩定達成2%的目標。

根據路透社6月調查，多數經濟學家預期日本央行今年內不會再次升息。