不只電動車？摩根大通調升Tesla評等 看好機器人與自駕成長潛力

摩根大通（J.P. Morgan）將特斯拉Tesla(TSLA-US)評等由「減碼（Underweight）」上調至「中立（Neutral）」，認為市場對特斯拉的估值邏輯已逐漸從短期獲利能力，轉向自動駕駛與機器人等長期成長機會。

摩根大通指出，投資人正逐漸忽略特斯拉電動車業務成長放緩的問題，轉而聚焦Robotaxi、自主人形機器人、AI晶片及軟體服務等新業務，這些領域未來十年有望重塑公司的獲利結構。

負責研究的分析師Rajat Gupta表示，特斯拉在硬體與軟體領域具備高度垂直整合能力，這項優勢目前仍未被市場充分理解與反映。

反映對長期成長前景的看法，摩根大通將特斯拉目標價由145美元大幅調升至475美元。

該券商預估，特斯拉每股盈餘將於2028年後進入加速成長階段，2030年每股盈餘可望由2026年的約1.95美元提高至約7.50美元，增幅接近三倍。特斯拉2026年第一季調整後每股盈餘為0.41美元。

營收方面，摩根大通預估，特斯拉營收將由2025年的約950億美元成長至2030年的約2,030億美元，其中近一半增量將來自自動駕駛與機器人相關服務及新業務。

報告指出，特斯拉未來成長機會涵蓋汽車、儲能、Robotaxi、人形機器人以及基礎設施授權等五大市場，到2035年合計可觸及市場規模約3.9兆美元。

不過，摩根大通也提醒，特斯拉仍面臨執行風險，包括監管核准、安全驗證及新技術大規模商業化等挑戰。

目前根據LSEG統計，共有24位分析師給予特斯拉「買進」或更高評等，23位分析師給予「持有」評等，另有7位分析師維持「賣出」或更低評等。