供應短缺推動 2026年鉑金均價估將年漲七成
MoneyDJ新聞 2026-05-19 08:59:41 黃文章 發佈
金拓新聞報導，英國研究機構金屬聚焦公司（Metals Focus）報告表示，鉑族金屬價格預計將受到2026年持續基本面供應短缺的推動，供應收緊、投資需求上升以及日益加劇的地緣政治分裂，將帶動整個產業價格大幅上揚。
在最新發布的《2026年鉑族金屬展望》報告中，分析師預測，2026年鉑金平均價格將達每盎司2,190美元，較前一年上漲71%；鈀金平均價格預估為1,570美元，上漲37%。銠價格預計將上漲62%至10,200美元，銥價格將攀升64%至7,200美元。在規模較小的釕市場中，價格預計將翻倍以上，升至每盎司1,560美元。
鉑金預計將在2026年連續第四年出現供應短缺，市場缺口將達31.2萬盎司，而地上庫存則下降至900萬盎司。報告表示，2025年鉑金價格的大幅重估，不僅受到供應基本面收緊推動，也受到中國廣州期貨交易所推出鉑金期貨後，投資需求激增所帶動。
金屬聚焦公司鉑族金屬部門主管威爾瑪·史瓦茲（Wilma Swarts）表示，投資資金流向已成為決定價格愈來愈重要的因素。她表示：「真正出現顯著改變的是投資故事。去年鉑金價格重估，不只是受到實體基本面與可供應庫存減少推動，也受到戰略性累積以及與黃金價格聯動性的影響。」
真正讓鉑金重新受到市場重視的，不只是供應收縮，而是需求結構正在改變。首先，黃金價格近年持續飆升，導致珠寶市場開始尋找替代品。2025年鉑金珠寶需求創下九年新高，顯示消費者逐漸從高價黃金轉向相對便宜的鉑金。這種替代效應，與過去白銀取代部分黃金需求的邏輯類似。
其次，人工智慧與數位化浪潮，也正在推升鉑族金屬需求。市場過去往往認為AI革命只會利多科技股，但實際上，AI背後需要大量資料中心、伺服器與儲存設備，而這些設備都需要特殊金屬材料。報告提到，電子產業對鉑族金屬需求增加8%，正反映AI基礎建設快速擴張所帶來的新需求。
更重要的是氫能產業的發展。全球能源轉型除了太陽能與風能之外，氫能也被視為未來重要能源之一。而鉑金正是氫燃料電池的重要催化材料。隨著各國政府加速推動氫能技術，鉑金需求正在快速增加。報告指出，氫能產業需求在2025年暴增76%，這代表鉑金已不再只是傳統汽車觸媒金屬，而開始成為未來新能源體系的重要戰略資源。
2025年鉑金珠寶需求增加10%，達220萬盎司，創九年新高，原因是消費者與製造商轉向價格較昂貴黃金以外的替代品。整個鉑族金屬產業的電子需求則增加8%，達130萬盎司，受到人工智慧基礎建設與資料儲存需求快速擴張的支撐。
在供應方面，報告預估，2026年全球礦山總供應量將再下降2.2%，降至1,390萬盎司，此前南非生產中斷以及北美產量下滑已造成供應受限。南非礦場在2025年遭洪水襲擊後，恢復進度依然緩慢；同時，美國Stillwater West礦場進入維護停工狀態後，鈀金供應也受到衝擊。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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