錢鏡你家1／台積電愈漲不動愈好買　蔡明翰揭「市值比重」逆向布局法

台股熱潮爆棚！根據證交所資料顯示，截至6月底，全台股票開戶人數已達1,448萬人，單月大增超過15萬戶，再創歷史新高。不過，同時也引發投資人集體焦慮，不斷詢問：現在高檔還能買嗎？到底要買0050（元大台灣50）還是買台積電？

「其實台積電和0050兩者績效落差並沒有想像的大。」資深分析師蔡明翰指出，台積電目前市值超過大盤4成，在0050中占比接近6成，「所以它（台積電）的漲跌，掌控了整個0050的走勢。」

大盤維持高檔，究竟是泡沫還是有實質基本面支撐？蔡明翰從產業趨勢分析強調，目前AI的需求仍持續推升，「雖然市場常質疑科技巨頭為了賣產品而高調喊多，但從研調機構與美國政府單位的『AI企業運用比例』調查來看，目前美國公司真正啟用AI的滲透率僅落在2成（約20％至24％）。 」

蔡明翰指出，無論從手機或NB的發展經驗來看，整個產業要等到滲透率達到8成以上，才會進入高原期，「現在才2成，代表這場AI賽事最精彩的部分都還沒出現，長線趨勢沒有改變。」

他進一步引用外資在台積電法說會前的報告數據，拆解核心基本面，他指出，根據台積電官方給出的長期指引，公司目標到2029年之前，每年營收將維持25％的成長率。

「以每年成長25％計算，4年後台積電的整個營收、獲利就會增加一倍，這代表4年後你看到台積電的EPS（每股盈餘）會來到200元；如果所有架構、本益比維持不變，換算下來2029年台積電上看到5,000塊。」他補充。

不過，即使長線趨勢明朗，短線高檔震盪在所難免，統計2024年到今年上半年，台積電還原股價漲幅達336.6％，優於0050的239％，但台積電的波動振幅顯然大得多，蔡明翰直言，買個股對投資新手來說，需要時間慢慢適應。

「如果是新手剛進場，我會建議先從0050開始，好處是績效稍微弱一點，但趨勢一定跟著台積電走。雖然有一點分散，但付出一點績效代價，會更安心睡覺。」他建議小資族以每月1萬或2萬元定期定額投入，「一開始先買0050試水溫，兩、三個月後對盤面比較有感後，再來考慮把加碼重心轉換成台積電，讓資產跑得更快。」

至於想直接單押台積電的投資人，蔡明翰以台積電「市值比重走勢圖」說明，建議「逆向」操作，「當4、5、6月市場極度瘋狂、指數飆漲時，資金都在追逐其他飆股，反而沒什麼人討論台積電，導致其市值比重下彎、顯得相對弱勢，但卻是加碼機會。」蔡明翰強調，只要冷靜思考，確認這項短線利空不會影響到台積電的長線訂單與4年營收倍增的趨勢，就能沉得住氣。

「當4月看到股價下彎就買，一直到7月還是繼續買，買到股價翻轉向上；忍耐的時間越長、投入的越多，最後等它轉強，又開始變成市場重心的『拉積盤』，就賺得更多。」蔡明翰總結，今年第2季「一季漲一萬點」絕對不是常態，投資人必須拉長投資軸心，而股價在整理、被市場冷落的時候，往往就是最好的長線進場點。 更多精彩內容都在《錢鏡你家》節目中完整呈現。https://youtu.be/WXAQ6SmnLEc

訂閱《鏡發財》YT頻道，按讚＋分享，開啟小鈴鐺

加鏡LINE新聞不漏接
龍頭企業特輯／房仲加盟拚的不只是品牌　永慶加盟四品牌店東長揭「幸福創業」背後關鍵
台股收跌379點收45354點！台積電跌50元　鴻勁、南亞科、南電漲停