美股創高2／美股創高不敢買？歷史數據曝：6月進場勝率超過8成

美股頻創歷史新高，AI熱潮持續推升市場樂觀情緒，但美伊戰事未完待續、油價高檔震盪，也讓不少投資人陷入「想追又怕高」的矛盾情緒。事實上，進一步回顧歷史經驗，當美股第1季修正、第2季反彈後，6月進場布局，後市報酬往往值得期待。

對投資人來說，近期美股氣氛可說相當矛盾。

一方面，S&P 500、NASDAQ與道瓊工業指數不斷刷新歷史高點，AI科技股持續領軍上攻；但另一方面，中東局勢仍存在不確定性，油價居高不下，也讓不少投資人擔心，美股是否已漲過頭。

事實上，類似情節在過去市場中並不陌生。群益投信美股ETF研究團隊表示，回顧金融海嘯以來，美股曾多次在第1季因重大事件重挫，包括2009年雷曼兄弟風暴延燒、2018年川普首度對中國發動貿易調查，及2020年Covid-19疫情全球擴散，都曾造成市場劇烈修正。

但當市場恐慌逐漸消化後，美股往往會在第2季迎來強勁反攻。資料顯示，若當年度第1季美股先修正、接著連續2個月反彈，當年6月進場布局美股，後1個月、3個月與6個月平均報酬分別達0.8%、11.1%與13.4%，顯示美股在大跌後，往往具備相當強韌的反彈力道。

也因此，法人認為，今年市場情境與過去歷史頗為類似。尤其AI產業已從「題材想像」正式進入「獲利驗證」階段。從輝達、博通到微軟、Meta，企業持續大幅提高AI資本支出，也讓市場開始重新評價科技巨頭未來數年的成長空間。

009823（群益標普500ETF）經理人謝明志表示，從歷史經驗來看，美股下半年平均漲幅通常都有1成以上，勝率也超過8成。目前美國經濟仍維持溫和成長，企業獲利與營運狀況穩健，也有助支撐美股後市表現。「尤其標普500涵蓋11大產業，囊括全球最具代表性的龍頭企業，在AI、自動化、消費升級與數位轉型持續推進下，後續仍具備長線成長機會。」

但法人也提醒，現階段美股雖偏多，但市場波動仍可能加劇，尤其漲幅過大的AI概念股，短線難免面臨震盪整理。因此，投資策略上建議以大型ETF或多元配置為核心，透過分批布局、定期定額方式參與美股長線趨勢，避免短線追高風險。

從目前市場結構來看，AI資本支出循環才剛開始，而歷史也一再證明，每當市場在恐慌修正後重新站穩，多頭行情往往比市場預期走得更久。

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