債市數十年多頭翻空美債反向ETF今年漲逾20%

MoneyDJ新聞 2022-05-30 13:45:24 記者李彥瑾報導

由於市場預期聯準會(Fed)將開啟激進緊縮週期，今年以來，美債價格直直落、殖利率反向上漲，讓眾多美債投資人損失慘重。而在債市轉空之際，也有投資人趁勢買入反向ETF做空美債，今年漲幅逾20%，出現短期套利空間。

MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，2022年截至5月27日，ProShares放空型20年期以上美國公債ETF(TBF.US)股價累計大漲21.64%；ProShares二倍放空20年期以上美國公債ETF(TBT.US)績效更驚人，迄今漲幅達46.30%。

相較之下，美股大盤標普500指數同期挫跌12.76%。

《華爾街日報》報導，面對40年來最熱的通膨，Fed今年已二度升息，引發美債殖利率上揚，使債市出現數十年來最嚴重崩盤，即使是經驗老到的投資人也受到重創，尋求其他替代標的來彌補損失。

過去長達數十年來，美國債市一直處於多頭行情，做空美債是非常罕見的現象，但隨著美債多頭逆轉，不少投資人強力放空美債，搶賺一波投機財。

MarketWatch報價顯示，紐約債市5月27日尾盤時，10年期公債殖利率下跌0.8個基點至2.748%，較2021年底的1.496%大幅攀升1個百分點以上。

不過，外媒先前報導，專家警告，槓桿型/反向型ETF為短線買賣的工具，較適合避險基金等戰術性(tactical)投資機構，對一般長期投資人來說風險過高。

所謂的槓桿型/反向型ETF，指的是運用期貨契約等衍生性商品創造槓桿，以獲得標的指數「當日」報酬的正向2、3倍/反向1倍獲利。然而，這類ETF需每日調整部位，所衍生的交易成本會侵蝕獲利，因此投資績效容易偏離標的指數，不適合投資人長期持有。

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