NVIDIA 2023 年第二季財報表現亮眼，L40S 助力中國市場
輝達（NVIDIA）8 月 23 日公布 2023 年第二季財報（FY2Q24：2023 年 5~7 月），營收 135 億美元，季增 88%、年增 101%，連兩季大幅優於財測，整體電子產業需求陷入一片漆黑下，猶如一盞明燈；此外，NVIDIA 第三季（FY3Q24：8~10 月）財測營收 Guidance 中位數 160 億美元，季增 19%、年增 170%。
Q2營收由HGX平台需求帶動，產品組合趨完整強化競爭力
第二季財報表現亮眼，以資料中心營收年增171%最突出，占比一舉由Q1 60%大幅升至76%，主要來自CSP及大型網路廠商對HGX平台的強勁需求，NVIDIA HGX平台獲AWS、Google Cloud、Meta、Microsoft Azure、Oracle等廠商採用。
新產品部分，較低階L40S及超級電腦用GH200皆於第三季出貨，NVIDIA與Dell、HPE、聯想合作，內建NVIDIA L40S GPU及NVIDIA BlueField DPU的伺服器產品，年底上市；NVIDIA也推出DGX GH200，整合256顆GH200，含1兆參數的GPT模型訓練，速度可達DGX H100的2倍，同樣年底上市，客戶有Google Cloud、Meta、微軟；新一代GH200 Grace Hopper Superchip平台搭載141GB的HBM3e，2024年第二季上市。NVIDIA約每六個月更新產品，涵蓋低中高階AI晶片市場，組合愈趨完整，競爭力也持續強化。
▲ NVIDIA 2Q22~2Q23各部門營收狀況。（Source：拓墣產業研究院整理，2023.9）
2023~2024年營收展望強勁，L40S助力中國市場
營收展望部分，第三季營收Guidance中位數為160億美元，已有採購承諾與義務的庫存與產能為111.5億美元，預付款供應合約38.1億美元，資料中心業務能見度達2024年。根據供應鏈消息，NVIDIA將主推價格較高的H100，A100逐漸退場，第二季毛利率達71.2%，季增4.4個百分點，預估第三季毛利率上升1.1~2.1個百分點，獲利能力持續提升，隨著台積電CoWoS逐步開出，含訓練與推論的AI晶片出貨量將由2022年161萬顆增加至2023年237萬顆，年增47%，2024年增至372萬顆，年增57%，2023~2024年營收有望逐季攀升。
美國禁令影響，第二季中國市場佔資料中心營收仍有20%~25%，美國限制雙向傳輸速率600GB/s以上AI晶片出口中國，由於L40未配置NVLink，預期不會觸及美方限制，可望成為NVIDIA出口中國市場的利器。分析L40S，為L40升級版，差異為增加Transformer Engine，從原先單純影像處理型AI晶片，轉向生成式AI市場，提供超過1.45PFLOPS張量處理能力，較A100處理數十億級參數與多資料模式複雜AI負載，推論與訓練效能分別增加20%、70%，單精度浮點運算（FP32）效能接近A100的5倍。
由於L40S配置48GB GDDR6，並未採用HBM，可不用CoWoS封裝（推測採2.2D封裝），產能不受限制，且直接搭載既有L40、A100 PCIe、H100 PCIe伺服器機種，不需重新設計新機種，將為NVIDIA注入新營運動能。不過L40S雖然浮點運算表現優於A100，但不具NV Link、NV Switch、HBM，大型演算法訓練效益可能不如A100，L40S將用於100億參數內模型訓練，以及Fine Tune模型（包括預訓練模型），售價較A100低15%，可能100億參數內模型訓練取代A100。
▲ L40S與NVIDIA目前主流AI晶片比較。（Source：NVIDIA；Supermicro；拓墣產業研究院整理，2023.9）
軟硬體整合建立強大護城河，布局由雲端延伸至邊緣
NVIDIA擁有Base Command和AI Enterprise等軟體套件，以及整個CUDA架構，不只結合伺服器大廠推出支援NVIDIA新平台的AI伺服器產品，同時也與軟體大廠VMware合作開發供企業客戶發展自主生成式AI應用的軟體平台「VMware Private AI Foundation with NVIDIA」，瞄準數十萬家採用VMware雲端服務的企業，透過軟硬體結合搶占市場，建立龐大護城河，不過此平台目前仍在開發中，預計於2024年初問世。
除了雲端運算，NVIDIA也將布局延伸至邊緣運算，並與聯發科合作，筆電部分，聯發科止步Chromebook市場，今年聯發科Chromebook處理器市占率約20%，僅次英特爾，與英特爾相較，聯發科主要弱點在GPU，透過WOA平台CPU、GPU整合與AI效能提升，NVIDIA與聯發科將有望攜手朝中高階筆電市場邁進；車用領域，NVIDIA也與聯發科合作開發車用SoC，整合NVIDIA Chiplet及AI繪圖運算IP，推出Dimensity Auto平台。
（首圖來源：shutterstock）