【林宏文專欄】你有買到千金股嗎？ 二十八歲上班族，如何三十年累積百億身價？

近來台股展現超強爆發力，出現一家創記錄的萬金股信驊，以及四十多家的千金股，其中大部分來自半導體與AI相關產業。身旁有不少人在討論，如何才能找到千金股？有沒有最佳的投資法則，才能儘早買到千金股並跟著身價百倍？

其實，講到千金股，我最近最常聽到的，都是朋友很遺憾地說，「某某千金股我很早就買過，但很快就賣掉了。好可惜，後面這一大波段都沒有賺到。」

會這麼說的人，不只是一般投資人，包括很專業的投資機構，或是創投業者，也都有類似經驗。

很多專業機構與創投業者在未上市時就買進股票，但在公司上市櫃後不久，就很快獲利了結。有些當然是因為判斷公司成長有限了，有些是覺得已經賺夠了，當然也有些是因受制於創投基金年限，所以才被迫出脫。

我認為，能夠投資到千金股的人，確實是投資領域的大贏家，至於問他們是如何判斷才投資到千金股？很可能每個人都有不同回答，沒有標準答案。

最近兩年，我與一位投資高手有不少互動，也從他身上學到寶貴的投資經驗，尤其是他秉持著四個投資原則，讓他至今持有多檔千金股，而且持股時間長達十幾年甚至二十幾年。這套投資法則，很值得介紹給大家。

這位投資前輩，原本是一位很普通的上班族，後來體會到投資可以賺很多錢，因此在28歲時辭掉工作，專心做一個投資人。他從幾十萬元開始，30多年下來，不只練出一身投資功夫，也讓自己累積到百億元身價。

他的投資原則只有四個，一是看對趨勢，二是做對標的，三是大量持有，四是長期投資。

原則說起來很簡單，但做起來並不容易。

他說，他與身旁很多同時間進入投資界的朋友，最不一樣的地方就是，他不追求一時明牌，例如航運好時去買航運股，或是像現在記憶體大漲時去買記憶體股，他只做績優股票的長期投資。

他說，身邊很多投資朋友，大部分都會去做追逐熱門股，長期來說也會賺到錢，但絕對沒有他賺得多。許多30年前一起投資的朋友，如今身價與他相比都已差距非常遠。

這位大哥的投資模式是，他關心的是長期趨勢，而且要看對股票、長期持有，這種持股會一直放到趨勢改變為止。所以至今他手中握有大量的台積電、台達電、研華、創意、世芯、聯發科，至於美股中也有輝達、特斯拉、Google等公司。

而且，他擁有這些股票，有的數百張，有的數千張，都是長期持有，由於台股很多股票都會配息，基本上已經沒有成本了。例如他的台積電持股成本只有6、70元，但多年配息下來，等於全部都是賺的。

他說，投資四個原則，第一就是要看對趨勢。

我相信，看對趨勢，很多人應該都做得到，例如90年代有PC產業，2000年起有網路，2007年起有智慧手機及移動互聯網， 2022年開始則是AI大趨勢。

我在三年前出書《晶片島上的光芒》時，就曾把台股從80年代起，每十年發生的大趨勢，以及每個時代流行的股票，還有主導的國家有哪些，做了一個整理。我想，大致上就是上面提到這幾個大趨勢。（見圖一）

我相信，大部分投資人對這些趨勢都可以琅琅上口，也都很可能在每個上漲階段中，買賣過這些股票。

不過，看對趨勢後還要做對標的，這一點就不是每個人都做得到了。

例如PC產業崛起，當年買英特爾及微軟都賺很多錢，因為他們是主導PC發展的主要硬體及軟體廠商，至於買到台灣的華碩、廣達等公司，獲利也很不錯，九O年代兩家公司都漲到七、八百元，是當年的股王，因為他們承接這個PC大趨勢，並且讓PC、筆電大幅降價並普及到全世界。

另外，很多人也應該有看到晶圓代工產業的大趨勢，但是，買到台積電的投資人，績效就肯定與買聯電的差很多。至於智慧型手機市場崛起時，買到智慧手機之王的蘋果公司，一定比其他股票要賺更多。當年若有人買到宏達電，若沒有提早下車，下場一定不太好。

因此，選對投資標的，比看對趨勢更重要，因為趨勢大家都會看，但選對標的才是大贏家。選到好標的，往往才是致勝關鍵，沒有選到第一名的中等公司，也可能賺錢，但與第一名的差距往往就很大。

至於第三個原則更重要。當你看對趨勢、也選好標的，但是，最後那決定你是巨富或小康的關鍵，是有沒有大量買進。

多年的採訪，讓我有不少機會聽很多投資專家講述他們的投資故事。我經常聽到有些人對趨勢朗朗上口，對AI或CoWoS（先進封裝）知之甚詳，那些公司在這個趨勢上，誰的業績如何，都可以講得鉅細靡遺。

但是，不少人講了一口好股票，卻不一定會大量買進他看好的公司。當然，有時候不好直接問他們買了多少數量，但私下了解後常會發現，他其實買的股票種類非常多，每支飆股可能都有買，但也只買了一點點。

這類型的投資人為數不少，看好AI後就開始射飛標，什麼都買一點，講起來好像每支好股票都有，但財富其實難以創造及累積，因為只買一、兩張，即使一張賺100倍，也不會讓你身價暴漲。這種差距在幾年累積下來，就會是大贏與小贏的差距。

至於這位投資前輩，他看好一家公司，就是大量持有，早年他的資金較少的時候，他就只買少數幾檔股票，然後從頭賺到尾，在股價大漲過程中，也會順勢做一點融資擴張及高低價差的操作，但對這種正處於大趨勢中的龍頭股，他一定是持續重壓，直到趨勢結束為止。

看對一張股票，買多買少，其實差別很大。很多人看好半導體或AI，結果買了二、三十檔股票，心力分散後，處理起來既複雜又費心，也沒有辦法針對個別公司深入了解，增加很多管理上的難度。

至於第四點，長期持有，更是困難。我至今聽過持股很久的例子，很多都不是每天關心股市、頻繁交易的投資人，甚至是買了之後不太看股價，結果多年後才發現原來已經漲那麼多了。

長期持有才能賺最多，這一點一般投資人可能沒有感覺，但這位投資前輩的體會最深。原因是複利的力量，在最後幾年會發揮最大的效果。

因為複利的關係，長期持有的人，最後幾年的財富加乘效應是最大的。因為，當你只有一塊錢時，賺一倍是賺一元，但當你有一百元時，賺一倍是賺一百元，但當你有十億時，賺一倍就是增加十億元。

因此，當台灣有四十多檔千金股出現時，這位投資前輩的長期投資效益立即顯現，資產也快速膨脹，短短幾年內身價就暴增至百億元。

就像巴菲特說的，財富就像滾雪球，而且要選擇在很長的坡道上一直滾，最後一定會滾出一個巨大的雪球。複利的財富擴張效應，就是這樣滾出來的。

大部分人不了解長期投資的效益，因此一般投資人有賺到就想賣，很難做到長期持有。前面提到，很多創投朋友都曾經擁有現在千元以上的股票，但大部分都在股價數百元時、當他們已經賺了10倍、20倍時，就全部清光了。

創投業要獲利了結，還算情有可原，因為很多基金到期要結束，必須處分給股東。但這位投資前輩說，他又不是創投，好公司就一直持有，所以台積電漲到幾百塊時，當已獲利十倍時，他也沒有賣，也不想賣，因為他覺得台積電的晶圓代工領先優勢還在持續，幹嘛這麼早就下車呢？

這就好比國發基金，沒有基金年限及處分壓力，因此從1987年持有台積電至今，持有的6.37%持股已是賺到盆滿缽滿，一檔台積電就贏過所有股票的獲利總合，對國庫貢獻大到驚人。

對散戶投資人來說，創投與國發基金的對比，就是一個最好的對比，投資人可以從中獲得很多啟發。若能長期看對趨勢，加上大量持有好股票，又堅持長期持有，就絕對會是那個賺最多、笑到最後的人。

投資四原則，是這位投資前輩的心法，我覺得是很簡單的原則，但要做到真的不容易，因為在投資過程中，有太多訊息會干擾或誘惑投資人，如何堅持買到好股票並長期持有，真的不是一件容易的事。

在千金股不斷冒出來的台股市場中，想要成為贏家的投資人，不妨參考一下這位投資高手的人生智慧。