鴻海 3 月營收寫同期新高，外資看好 AI 機櫃續撐第二季
鴻海 5 日公布 3 月營收 8,037.38 億元，月增 34.9%、年增 45.57%，創歷年同期新高；今年第一季累計營收達 2 兆 1,295.91 億元，季減 18.18%、年增 29.68%，同樣寫下歷年同期最佳表現。該公司表示，3 月四大產品類別較 2 月全面成長，其中雲端網路產品受惠 AI 雲端產品拉貨動能強勁，年對年表現最突出。
依鴻海說明，3 月營收大幅回升，主要受 2 月春節基期偏低、新品上市與客戶拉貨帶動。其中電腦終端、元件及其他、消費智能等產品類別都因新品與低基期效應而明顯反彈，雲端網路產品則受惠 AI 雲端產品出貨，月對月與年對年皆維持強勁成長。以第一季來看，雲端網路產品仍是成長主力，元件及其他與消費智能也呈現顯著年增，電腦終端則略為衰退。
對於第 2 季展望，鴻海指出，雖然第二季屬 ICT 傳統淡季，且主要產品進入新舊產品轉換期，但 AI 機櫃仍將維持成長趨勢。以目前能見度來看，公司預估第二季營運將呈現季增、年增，不過仍須持續關注全球政經局勢變化。
外資看法大致維持正向。高盛報告指出，鴻海 3 月營收表現大致符合預期，單月營收年增 46%、月增 35%，主要反映 2 月春節低基期、新品導入，以及 AI 雲端產品拉貨。高盛認為，雲端與網路事業受 AI 雲端產品帶動，將持續成為成長動能，並預估鴻海第二季營收可望達 2.34 兆元，季增 10%、年增 30%。
高盛進一步預期，4 月營收可能回到較正常水位，約為 7,394.39 億元，月減 8%、年增 15%，主因智慧手機與 PC 進入季節性淡季，但 AI 伺服器機櫃出貨成長，仍將支撐第二季整體表現。高盛維持對鴻海的正向看法，認為該公司 AI 伺服器業務持續擴張、且具市占提升空間，加上 2026 年智慧手機新機設計變化，都有助後續成長。
大摩則認為，鴻海 3 月營收略低於其原先預估約 5%，但整體趨勢不變。大摩指出，3 月營收回升來自各事業群全面改善，其中運算產品受新款旗艦筆電上市帶動最明顯，AI 伺服器相關營收也因機櫃持續交付而月增逾 15%；消費性產品方面，主要受 iPhone 組裝業務支撐，淡季下滑幅度優於往年。
大摩報告並指出，鴻海第一季營收雖較前季下滑，但減幅低於過去五年同期常見水準，主要受 iPhone 備貨延續、市占提升，以及 AI 伺服器出貨成長支撐。估計鴻海第一季共交付約 8,500 台 GB200／300 NVL72 系統機櫃，並預估第二季營收可達 2.254 兆元，季增 6%、年增 26%，有機會寫下歷年最強第二季表現。
（首圖來源：科技新報）