中秋節快樂！華東、晶豪科、南電為何漲停？

中秋連假前，台股再次由台積電 (2330-TW) 領軍，接著中小型個股也陸續開出不錯的漲幅，最終收漲再達高點，有給連假前投資人信心加持的態勢，這樣的結果也讓連假後的行情備受期待，今天惠珊老師一樣帶大家來看熱門標的，並且提供一些看法給大家參考。

華東 (8110-TW) 漲停，該公司為一家專注於 IC 封裝與測試的公司，產品線包括 DRAM 封裝、特殊型記憶體、影像元件封測等。其營運目前面臨挑戰：第二季每股盈餘為–0.65 元，累計上半年 EPS 約–0.44 元；毛利率與營業利益率皆為負值，顯示公司尚未脫離虧損壓力。不過，就是這樣的個股漲停了，若從題材與潛力來看華東具備一些轉機，該公司具備封測的技術基礎與設備資源，一旦記憶體與 IC 市場反彈，需求回升將成為強勁的拉動力。關鍵在於：公司需提升高毛利產品佔比（例如特殊型記憶體與高階封裝技術）、改善成本結構、提升產能利用率，並控制匯損與營運費用。如果這些條件能漸次落實，華東有機會由題材股轉為具基本面支撐的潛力標的。

晶豪科 (3006-TW) 在記憶體與相關 IC 設計／應用領域具備一定技術基礎，目前雖然整體營運尚未全面翻紅，但其營收動能已有改善跡象。近期月營收雖有年比略微下滑（如 8 月營收年減約 2 % 左右），但季度營運已見季增趨勢。若公司能持續提升高毛利產品比重、優化產品組合、改善成本結構，並穩定毛利率與獲利水準，那麼其基本面有機會逐步走強。對於具風險承受能力的中長期投資人來說，晶豪科具備從題材向基本面修正的潛力，是值得持續關注的標的。

南電 (8046-TW) 原本以 IC 載板／ABF 載板業務為主，具備進入高階載板應用的技術門檻與產品線優勢。近期公司營收已出現年增走勢，尤其在高階產品（如 800G／高密度載板）訂單放量的背景下，需求端動能升溫。雖然短期受匯率與成本壓力影響，公司曾出現單季虧損，但若能控制匯損、提升產能利用率並傾向高毛利產品組合，其毛利結構與獲利潛能皆有改善空間。倘若在 AI／高速網通／資料中心應用持續帶動載板需求，南電極有可能逐步由題材股向基本面支撐的成長股轉化，是一檔值得中長期關注的潛力標的。

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文章來源：摩爾投顧 楊惠宇分析師

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