台經院：出口動能轉向蘋果新機 AI減速論成後市變數

台灣經濟研究院今天(24日)公布最新景氣動向調查，製造業、服務業及營建業營業氣候測驗點下滑。台經院表示，台灣出口及外銷訂單維持強勁，不過出口成長動能出現變化，AI伺服器輸美出貨高峰已過，近期由蘋果新機備貨接棒；展望後市，近期「AI減速論」引發討論，若AI投資步調放緩，台灣相關供應鏈恐受影響。

台經院指出，8月製造業、服務業及營建業營業氣候測驗點均較7月下滑。其中，製造業降幅有限，對景氣看法持平，服務業連續2個月下滑，營建業終結連4升轉為下降。

台經院景氣預測中心主任孫明德分析，今年出口表現維持強勁，讓市場對第四季及明年景氣充滿期待。不過，AI伺服器輸美的兩波出貨高峰已過，成長動能轉由蘋果新機備貨接棒，電子零組件接單成長率超越資通訊產品，他說：『(原音)前幾個月我們都一直在觀察貿易數據，不管是8月或1到8月，整體出口都是四成，尤其這個月的外銷訂單再創新高，讓大家覺得對未來的第四季甚至明年都有所期待。不過，台經院在上個月已經跟各位報告，AI伺服器賣到美國它的兩波高峰都過了，那為什麼這個月還能再創高峰呢？倒不是因為AI，是因為Apple新機發表，它前兩個月就開始賣電子零組件，賣到印度、賣到中國去，所以我們看到這個月電子零組件的成長率高過了資通視聽，是過去這兩年很少看到的。』

展望後市，孫明德指出，中東地緣政治風險仍高，國際油價維持高檔，AI熱潮也推升記憶體及晶片成本。近期消費性電子產品陸續漲價，恐壓抑終端需求，影響後續備貨動能。在多重不確定因素下，廠商對未來半年景氣看法較上月略為轉弱，不過，看好景氣的廠商比例仍高於看壞。

針對美國AI巨頭呼籲放緩尖端模型開發，孫明德分析，業者以AI安全及資安風險為由倡議加強監管，可能希望在監管制度及技術標準制定過程中取得更多話語權。其次，AI業者近年大舉投入基礎設施建設，資金需求快速攀升，若投資步調適度放緩，有助減輕企業財務壓力。

他表示，不過，硬體供應鏈、雲端服務商則持不同立場。若AI發展放慢，將影響晶片、伺服器以及算力等需求。此外，美國政府的政策方向也是一大變數，美國持續將AI及資料中心視為重要投資領域，不僅希望企業擴大投資，也將AI發展視為美中科技競爭的重要一環，政策仍偏向支持AI產業發展。

孫明德說，若AI發展及投資步調明顯放緩，勢必對台灣相關產業造成影響，後續仍須密切觀察「AI減速論」是否發酵，以及對供應鏈需求帶來的衝擊。(編輯：沈鎮江)