「記憶體」成本漲500%，５大產業受影響！
記憶體價格正以超乎預期的速度飆漲，DRAM、NAND、模組廠全面受惠，但遊戲機產業卻面臨成本急壓、出貨變數升溫。這波「記憶體漲價潮」不只影響供應鏈獲利，也可能牽動 2026 上半年電子行情的主線輪動。哪些族群是利多？哪些反而會被壓縮毛利？這篇帶你一次掌握！
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記憶體衝擊遊戲機
記憶體價格飆漲：2025 年下半年起 DRAM/NAND 合約價與模組價格出現大幅上漲，市場供需緊繃、資料中心與 AI 計算需求爭奪庫存是主因。多家媒體與研究機構報告指出，記憶體價格將在 2026 年持續高位。
研究機構 TrendForce 判定會推高消費性電子 BOM 成本，並下修 2026 年智慧型手機、筆電與遊戲主機出貨預測（原因是記憶體成本上升使得廠商減少降價或促銷空間）。TrendForce 明確指出：記憶體成本上升，遊戲主機可能放棄以價換量的促銷策略，改採「高價保利」。
對台灣供應鏈來說（機殼/組裝、ROM/NAND、PMIC、音訊/網通等），既有「受惠於 Switch 2 大量備貨」的正面動能，同時也面臨記憶體成本上升帶來的利潤壓縮與需求不確定性。
受影響的產業
下列分類以「供應鏈角色」與「記憶體敏感度」區分，並短評訂單面（利多/利空/中性）。
1、機殼與組裝代工（受任天堂備貨直接利多）
短期利多：備貨拉高、產線稼動，但對毛利影響小，主要是代工費。
2、ROM / NOR / NAND 記憶體（直接受記憶體價格影響）
若廠商能以長約鎖定價格或因大單放量，為利多（稼動與營收）；但若 spot 價暴漲而合約價落後，短期毛利受到擠壓。TrendForce 提示記憶體價格上升會壓縮廠商利潤與消費需求。
3、PMIC / 電源管理與類比晶片（毛利穩、受終端需求影響）
中性偏利多：若主機出貨量高，PMIC 出貨放大；但若整體終端買氣降溫，出貨亦受影響。
4、網通與音訊晶片（提升產品附加價值）
中性：遊戲主機訂單能為其帶來穩定出貨，但非主營來源，受整體消費性電子景氣波動。
5、被動元件 / 散熱 /連接器等（次級受益者）
利多：備貨量大，但競爭與價格彈性較高。
訂單會被記憶體衝擊成為利多或利空？
短期（0–6 個月）：任天堂等大廠若已下長期訂單或有鎖價機制，對供應商是利多（產能滿載、營收放大）。例如市場已觀察到機殼廠與 ROM 供應商因 Switch 2 追單而出現營收跳增的實例。
中期（6–18 個月）：若記憶體價格居高不下，將推高整機售價，壓抑消費需求（TrendForce 下修出貨預測即為證據），此情況會使部分廠商的後續訂單與毛利面臨壓力。也就是說：第一年的備貨潮可以是短期行情，但第 2 年若價格未回穩，出貨成長可能放緩。
要注意的關鍵： 是否為「長約、鎖價」或「短單、spot 價暴漲」；以及終端廠商是否選擇「吸收成本、漲價、或砍量」。這三項決策會決定是利多還是利空。
後續需要密切追蹤的資訊／指標
記憶體（DRAM / NAND / NOR）合約價與 spot 價走勢（若合約價快速上漲、且供應商未能轉嫁，毛利受壓）。
主要終端廠（任天堂、Sony、Microsoft）出貨/財報與售價政策（是否放棄降價）。TrendForce 指出廠商可能採「高價保利」策略，這會直接影響出貨。
供應鏈廠商月度營收與稼動率（機殼、ROM、PMIC、網通），觀察是否為單月爆發或能持續數季。鴻準 10 月營收即為短期放量的實例。
三大法人（外資、投信、自營）買賣超與盤中成交量變化（籌碼面）。量能放大伴隨價漲是多頭訊號；若價漲但外資連續賣超，要提高警覺。
調查報告/研究機構（TrendForce、IDC 等）對 2026 年出貨最新預測（是否再下修）。
鴻準(2354)— 機殼與散熱（組裝供應鏈）
基本面
角色：機殼與散熱模組供應，為 Switch 2 的主要受惠廠之一。
最新營收：鴻準(2354)於 2025 年 10 月公布合併營收 149.18 億元、年增 127%（1–10 月累計營收 1,284.91 億元，年增 161%），數字顯示備貨潮已具體反應在營收上。
「價值Ｋ線觀察」：股價位於合理偏低、體質50分評為注意、掃雷3異常合格邊緣，普通股
(1)點選「評價」判斷目前股價位在便宜還是昂貴－股價目前落在合理偏低，代表著仍有潛在報酬。
(2)再點選「體質」－公司體質分數為 50 分評為注意，上市櫃 29 年、公司規模 924 億，且近十年年年配息，可惜的是董監與法人持股不高，其餘ROE、毛利率、負債比率有待加強，整體評為注意。
(3)再點選「掃雷」－掃雷功能偵測到3異常，仍在合格邊緣。整體觀察下來鴻準(2354)，是檔普通股
🖍鴻準(2354)近期股價在近兩三年內的相對低檔低基期，近期十月營收開始亮眼，後續觀察是否帶動整體營運成長。不過，從體質來看，公司基本面體質仍需時間，屬於短線操作標的，後續持續留意營運狀況若開始好轉，就有機會開啟一波漲勢。
籌碼K線APP觀察
我們看到籌碼面，我們點選下方的「法人」，就可以看到法人動向，可以發現外資近期波段賣超，投信小幅買超，代表著法人不同步，籌碼較為凌亂。再點選下方的「大戶」，就可看到大戶與散戶持股方向，可以看到大戶持股比率減少、散戶持股比率增加，代表著法人與大戶整體仍尚未青睞鴻準(2354)的後勢股價表現。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。
今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月鴻準(2354)的的主力動向為大賣，代表著賣盤力道甚大。可以看到賣超第一名的主力為「港商野村」，且進一步觀察，可以發現港商野村為主力波段賣超，近期股價在低檔，是否能夠止跌回穩，也得看主力動向。
🖍小結：根據多項籌碼指標，顯示出鴻準(2354)尚未出現明確的多方訊號，主力、法人、大戶都尚未明顯的買超。近期較為亮眼的為十月營收增加，後續是否有望帶動整體營運，吸引更多主力買盤進駐，才能夠進一步向上推升股價。
近期行情（價／量／籌碼）
價：近月由於 Switch 2 備貨題材，股價出現上漲但仍屬於短線操作（例：近一兩月突破前高），近期出現回檔至支撐區（約 65 元左右）。
量：營收與題材消息帶來成交量放大，但近期成交量又開始縮小，且股價也隨之創低。
K 線判斷：近期日Ｋ呈現相對低檔的震盪，若後續出現出現「價漲量增、且收在當日高位」，且站上月線及季線，可視為多頭確認；反之則持續走空。以目前公開營收揭露，短線上 鴻準屬於被題材推動且基本面有營收支撐的標的，但投資人應用嚴格的停損與分批佈局策略（因題材消息面波動性高）。
旺宏(2337)— ROM / NOR / NAND（記憶體供應）
基本面
角色：ROM（遊戲卡匣）與 NOR/NAND 相關產品，為 Switch 2 的記憶體供應選項之一。
市場動態：任天堂銷售／備貨上修與記憶體需求回升，短期成為旺宏的催化劑；但整體記憶體價格上漲同時會帶來成本與毛利端的不確定。
「價值Ｋ線觀察」：股價位於昂貴但可信度低、體質64分評為普通、掃雷3異常合格邊緣，普通股
(1)點選「評價」判斷目前股價位在便宜還是昂貴－股價目前落在昂貴，但可看到可信度為0，這也代表著旺宏(2337)近期受到記憶體報價影響，整體以大漲許多，短線上股價已失真。
(2)再點選「體質」－公司體質分數為 64 分評為普通，上市櫃 30 年、公司規模 631 億，毛利率為23.6%，可惜的是董監與法人持股不高，其餘ROE、負債比率有待加強；未年年配息，整體評為普通。
(3)再點選「掃雷」－掃雷功能偵測到3異常，仍在合格邊緣。整體觀察下來旺宏(2337)，是檔普通股
🖍旺宏(2337)近期因受到記憶體漲價關係，這一兩個月也接近翻被上漲，現在受到Switch 2的穩定大單，有助於旺宏加速消化既有產能，重新調整產品線結構。從體質來看，公司基本面體質仍需時間，屬於短線操作標的，後續持續留意營運狀況若開始好轉，就有機會開啟一波漲勢。
籌碼K線APP觀察
我們看到籌碼面，我們點選下方的「法人」，就可以看到法人動向，可以發現外資與投信皆為波段買超，但近期小調節。再點選下方的「大戶」，就可看到大戶與散戶持股方向，可以看到大戶持股比率增加、散戶持股比率減少，代表著法人與大戶大方向看好旺宏(2337)的後勢股價表現，但這邊波段看好的主因，仍停留在記憶體報價上漲。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月旺宏(2337)的的主力動向為小買。可以看到買超第一名的主力為「新加坡商瑞銀」，且進一步觀察主力動向，可以發現新加坡商瑞銀為波段買超，但近期小調節，持續觀察主力動向。
🖍小結：根據多項籌碼指標，顯示出旺宏(2337)近期有主力進場青睞，主力、法人、大戶皆有明顯的買盤，後續後續是否有機會因受到SWITCH2而持續走強，就需更多主力買盤進駐，才能夠進一步向上推升股價。
近期行情（價／量／籌碼）
價：近期股價因被記憶體題材推升，但隨後出現外資賣超壓力，股價呈現「急漲後震盪」格局
量：題材引發的成交量明顯放大（當沖／短線交易活躍），這類量價關係通常伴隨高波動。
K 線判斷：若旺宏的日 K 呈現「暴量上漲後出現回檔並伴隨外資淨賣超」，表示短線需警覺修正風險；若回檔到季線或重要支撐且量能收斂、外資開始回補，則屬中期布局機會。從目前籌碼看，旺宏短線波動大、籌碼近期稍微轉賣，適合把風險控好再參與。
總結
先觀察記憶體報價：把「記憶體合約價 & TrendForce / 主要廠財報 / 任天堂出貨指引」列為觀察首要指標。若記憶體價格趨勢回穩且任天堂維持高備貨，供應鏈中機殼/ROM/PMIC 等都可能延續利多。
量價與籌碼並重：題材股雖會被快速放大，但價漲常伴大量當沖與外資短期調節。建議以「量能確認、法人連買、營收驗證」為買進條件，未滿足則採觀望或小倉位分批進場。
風險控管：記憶體價格波動為外部系統性風險，遇到 TrendForce 或原廠發布下修預測時，須快速檢視個股的毛利敏感度與訂單長短約暴露程度，設好停損。
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