能源｜裝得了貨卻卸不了？美國乙烷出口船陷「卡海上」困局

2025年6月27日(優分析產業數據中心)

有消息人士透露，美國政府近日向幾家乙烷出口商發出信函，允許其對中國裝船但禁止卸貨，除非另獲授權。此舉使得多艘載運乙烷的船隻滯留海上，引發市場關注。

幾週前，美國已針對乙烷出口至中國實施許可制度，導致貨物流動受阻。乙烷主要用作石化原料，來源自美國頁岩氣，中國化工企業以其作為相對石腦油低價的替代品（見此報導）。限制措施使得部分已裝貨的船隻無法確定最終處理方式。

實際衝擊

根據消息，美國商務部於6月26日向 Satellite Chemical USA 和 Vinmar International 發出信函，允許乙烷裝載至前往中國的船隻，但在未獲進一步許可前不得在中國卸貨。此政策導致包含 Gas Bluebonnet 在內的約有9艘油輪漂泊於墨西哥灣附近，2艘靠岸等待裝貨，顯示物流受限的實際狀況。

此外，乙烷價格因出口受阻下跌，市場擔憂美國本土出現供應過剩，影響生產商獲利（見此報導）。分析師指出，Energy Transfer、Enterprise 等出口端業者短期雖仍可安排買方裝貨獲利。但Enterprise 位於休士頓的 Morgan Point 碼頭未來可能因限制而面臨出貨量下滑風險，顯示政策對各出口據點的影響不一。

後續影響

市場認為，儘管美國允許裝貨的舉措被解讀為政策可能鬆動的訊號，但在卸貨限制未解除前，實務上仍構成出口障礙。船公司與交易商需面對「可載不可卸」的風險，也可能降低對中國出貨的意願。

目前中國尚未對此限制作出公開回應。考量美方對部分能源與原料出口設限的趨勢，乙烷出口政策是否持續演變，將是市場接下來關注的焦點。