一文看懂美債最大持有國：台灣10年加碼逾7成　日本穩居龍頭

根據美國財政部公布的國際資本流動（TIC）數據，截至2025年2月，外國持有的美國公債總額達8兆8172億美元。當中日本以持有約1兆1259億美元美債位居第一，中國與英國分列為二、三名。台灣在近十年持有美債的增幅超過7成，擠進前十。如今，美國總統川普對多國祭出關稅政策，身為最大債主的日本表示，不考慮將美債作為日美談判的籌碼。

日本

2025年2月，日本以1兆1259億美元位居美債最大外國持有國，占整體外國持有比例為12.77%。

根據TIC歷年數據，雖然日本長年持有美債的金額皆維持在1兆美元以上，但在2018年位居第二，僅次於中國，直到2019年6月以1兆1228億美元正式超車，成為全球最大美債持有國。

2021年11月，日本持有美債達1兆3255億美元，創下自2000年以來的新高。不過自2022年起，隨著美國升息與日圓貶值壓力升溫，日本開始拋售部分美債，持有規模逐步縮減，近年多維持在1兆至1兆1000億美元之間。

路透社報導，日本財務大臣加藤勝信於5月2日的電視專訪中曾表示，日本所持有的美國公債可以在貿易談判中作為一張籌碼，這也是日本首次明確提出其作為美國最大債權國的影響力。但隨即他在5月4日澄清，日本並無計劃在與華盛頓的貿易談判中，以出售其超過1兆美元的美國公債作為威脅，「我當時的發言是回應一個問題，詢問的是日本能不能在貿易談判中，明確向美方保證不會輕易拋售美國公債，當成一種談判工具。」他補充，「我先前的發言並不是要暗示要出售美國公債。」他更在9日於日本眾議院再次強調，日本出售持有美債「完全不考慮將其作為日美談判的手段」。

中國

排名第二的中國（不含香港）則持有7843億美元，占比約8.9%。近年來，中國持有美債規模呈下降趨勢。

中國在2018年時，是持有美債最多的國家，當年4月的持有美債金額高達1兆1912億美元。然而，2018年3月，時任美國總統川普於2018年3月22日簽署備忘錄，正式宣布以「中國偷竊美國智慧財產權和商業秘密」為由，成為美中貿易戰的開端。而中國持有美債的金額從2018年4月以來，便持續下降，到了2019年6月，被日本超越退居第二，金額為1兆1125億美元。

但即便川普第一任期卸任之後，中國持有美債的金額仍不斷減少，到2022年3月，中國持有美債金額跌破1兆，僅有9460億美元，之後就一直呈現縮減趨勢至2025年的7843億美元。

如今，美中再掀起第二輪貿易戰，外界也關注中國是否會將美債「武器化」並拋售。路透社4月17日報導，根據貝森特的觀點，中國將美債武器化既危險又困難，因為中國鶻家主席習近平一再強調要維持人民幣穩定，一旦拋售美債，若銀行用美元換回人民幣，就有可能會導致人民幣浮動。

英國

英國位居第三，持有7503億美元，約佔8.51%。

英國對美債的投資不斷加碼，自2018年1月的2433億美元，逐年遞增對美債的投資。從2020年疫情以後明顯跳升，幾乎每年攀高。2023年底突破7000億美元。

台灣

台灣則持有2948億美元的美國公債，排名第10，略高於瑞士與香港，占比為3.34%

台灣2015年持有美債金額約為1700億美元，2025年2月近2950億美元，10年增幅約7成。台灣持有美債表現出「緩步上升、偶有震盪」特徵。

中央社8日報導，台灣也相當關注央行是否會調整持有美債的策略，以因應川普的貿易政策。國民黨立委王鴻薇指出，海湖莊園協議（Mar-a-Lago Accord）談及可能要求將持有美債轉為百年債券或零息債券，楊金龍表示，央行已經多次澄清，沒有這個議題，這是市場傳言。

盧森堡、開曼群島、比利時

盧森堡、開曼群島、比利時三地持有美債波動大，這些地方常被視為跨國機構或避險基金的「停泊地」，突顯資金中轉站特徵。