「這檔」每月配息18%，死了還保本！前理專真心告白：沒注意這個「前提」，小心千萬元腰斬
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筆者認為投資型保單的泡沫，就是下次本土型金融糾紛的大宗
會有這樣的覺察，就來自於銷售機構，從保險業、銀行業的胡亂解釋的銷售話術！他們在銷售後收投資型保單的時候，有兩個重要的訴求。其餘指定受益稅賦上就看理專有沒有這麼大膽，或者是專業可以解釋了。
兩個重要的訴求
1.活著的時候領配息。
2.死的時候保本。
多數人聽到這裡，就醉了！再加上他們搭配的標的，一年配息率18%！配個6-7年就回本了……
死了保本死了保本死了保本死了保本
筆者俏皮地用文字表達，從業人員的宣傳方式，反正最後大家都忘了前提是：死了。客戶都以為保本忘記前面兩個字死了。客戶也忘了天下哪有這種配息18%又保本的好康（如果有哪輪的到散戶不是嗎？）
所以筆者就來告訴大家死了保本的意義！所有條件的達成，都需要有前提。條件為何？ 1.您的保單帳戶價值要超過危險保費，也就是說您的錢要超過危險保費，保單才成立。因此買了之後客戶就要在保單帳戶價值<0之前GG。筆者就好奇了，您買一個賭自己早日GG的東西做啥？
所以這樣規劃的問題在於：死了，一切好辦；那萬一沒死呢？是啊！萬一沒死？保單價值又不夠扣危險保費，保單就GG了大家知道這個重點嗎？
怎麼樣預防解約？就是追繳危險保費……後面要自己貼錢喔！因此最近筆者就接受了客戶的諮詢，一個是理專的諮詢：泛官股銀、一個是客戶的諮詢。兩個案例都很接近，都是高齡買後收投資型保單，並且都是高配息的基金。筆者就拿理專告訴我的狀況跟大家分享，以下當時他拿出資料來問我，現在剛怎麼辦？
這個保單是他在2014年年初銷售的，找我的時間是2017年底。當時他的訴求就是配息9%，然後保本。使用的工具是法巴的後收型投資型保單，壽險級別的。為了達成上述配息9%因此投資標的他選了ＸＸ高收債澳幣級別與南非幣級別的標的，平均配息率有10%喔！
懂投資的人都知道天下沒有白吃的午餐，但天下很多以為可以白吃的人。配息率10%代表的不就是高風險嗎？當然一般人根本不知道10％是高報酬，需要冒高風險的。何況就基金的灌水程度，配息10%可能其中2%-7%來自於本金。就在這種不知道風險的情況下，澳幣南非幣跳水了。如下圖所示：澳幣與南非幣都貶值超過30%以上
因此台幣計價的投資型保單，帳戶價值剩下55%左右。客戶原本投入的1000萬台幣，淨值剩下550萬台幣，但慘烈的是：客戶71歲了！
我們來回顧一下投資型保單的運作，他比一般的投資還多兩層費用。請大聲念三次
成本越高，報酬越低！
成本越高，報酬越低！
成本越高，報酬越低！
很遺憾透過保單去投資就是成本極高的方法，那我們來看看投資型保單多了哪些成本呢？總共分為兩大項：
1.保險成本：如後收型的帳戶管理費、危險保費、基金平台維持成本等維持保險正常運的成本。
2.投資成本：例如類全委的投信代操費、或是專家選股的代操費.標的的其他投資費用等。
1000萬剩下550萬有什麼大驚小怪的？如果沒有一些貓膩，筆者才懶得說明，因為理專找我時已經計算過了！簡單處理的問題，應該不會找我！
說明一下此帳戶保本的價值是1000萬但是現在淨值剩下550萬，那麼也就是說危險保額就是1000-550=450萬。那麼我們來看一下高齡者的危險保費吧！
假設後面淨值不再減損，基金不再配本金的狀況，只計算危險保費持續遞增，侵蝕本金的狀況，看看幾年內這張保單會被消滅？是否能到台灣人的平均餘命。
經過上面一連串的計算，我們發現如果市場不變化，配息照舊而且不配本金，這張保單將在86歲的時候被迫解約，因為保單帳戶價值，不足以支付危險保費！這是我跟理專溝通一件事情，上述的預估是樂觀的預估。按照法國巴黎人壽自己的預估呢？
法巴的案例是年繳十萬37歲（上述案例是71歲男）
只要投資報酬不佳（-6％），七年過後保單帳戶價值都只剩下一半，如果是高齡呢？那不就幾乎快要被侵蝕光嗎？
於是筆者給理專一個建議：不要繼續配息了，改成累計型！這代表什麼？
1.累計型表示未來淨值不會因為配本金而被侵蝕。
2.淨值有可能會因此增加抵銷危險保費。
3.減緩保單失效的時間。
（但終究會失效除非早點死給他看了！）
這樣的案例，未來會更多，如果您知道筆者長期的總經看法，美元走多，其他貨幣會如何？偏空看待。市場走了10年的多頭了，後面會如何？高檔震盪最後崩毀。
筆者很擅長當救援投手，在可以救援之前！當然如果沒救了……筆者也無力回天啊。下一篇會有更可怕的槓桿投資型保單，跟大家分享，結構類似，但是威力更可怕，即將侵蝕所有做金融房產的人。
本文獲「Just a Cafe」授權轉載，原文：投資型保單的泡沫
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●作者簡介＿理專不告訴你的秘密
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吳盛富
中區CFP會長（認證國際理財規劃顧問）
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台灣股市何種選股模型行的通
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