景氣穩定燈號連3綠 AI需求夯一夫當關
不畏關稅衝擊，國內景氣維穩。7月景氣燈號連續亮出第3個代表景氣穩定的綠燈，綜合判斷分數29分，與上(6)月持平，各項構成指標分數均維持不變；景氣領先指標續呈下滑，同時指標仍然上升。國發會表示，當前國內景氣穩定，但須密切關注後續變化。
由於美國對等關稅已於8月上路，台灣稅率為20％，針對9月公布的8月景氣燈號是否能維持綠燈？國發會回應，20％為暫行稅率，談判仍在進行中，半導體關稅也尚未出爐，但美國總統川普已宣示在美投資設廠即可豁免。台積電等大廠多已在美投資，若關稅發展沒有出現重大問題，則今(2025)年下半年景氣燈號可望維持綠燈狀態。
綜合判斷分數23分至31分，均為綠燈區。國發會看好下半年景氣，主要因為全球經濟仍有韌性。國際預測機構陸續上修今年全年經濟成長率，且AI需求暢旺，雲端業者資本支出較去(2024)年顯著成長，因此，台灣下半年出口動能依舊。
景氣領先指標較上月下滑，已連續6個月走低，累計跌幅3.61％。7項構成項目中，除了實質半導體設備進口值、實質貨幣總計數M1B等2項外，其餘5項均下探，包含外銷訂單動向指數、製造業營業氣候測驗點、建築物開工樓地板面積、工業及服務業受僱員工淨進入率、股價指數。
景氣同時指標較上月增高，已連續27個月上揚，累計升幅4.61％。7項構成項目也是5上2下，實質海關出口值、電力(企業)總用電量、製造業銷售量指數、工業生產指數、實質機械及電機設備進口值等5項較上升；批發零售及餐飲業營業額、工業及服務業加班工時等2項下降。
展望未來，國發會認為，隨AI技術與相關應用繼續擴展、主要國家積極布建AI基礎設施，加以今年下半年消費性電子新品陸續上市，有機會帶旺我國電子及資通訊產品需求，挹注出口動能。
投資也受惠於AI，國發會分析，AI需求激勵半導體先進製程及封測廠商擴增資本支出，加上國際大廠來台設立研發及資料中心，以及政府積極協助產業數位化及低碳化雙軸轉型，有望為民間投資增添柴火。
消費方面，股市回升挹注國人財富效果，加以上市櫃公司獲利提高，有機會拉高調薪及獎金發放意願，以及政府持續減輕民眾稅務負擔，均有助提升家戶可支配所得，支撐民間消費成長。
國發會指出，若全民普發1萬元，對今年下半年消費意願多少會發揮刺激效果，汽車進口關稅若獲得優惠，應該也會刺激一波購車潮。不過，不確定因素仍然隨行，國發會提醒，美國關稅政策後續發展、美中科技競爭、地緣政治動盪等不確定因素，仍牽動全球經貿前景，須密切關注對我國景氣的衝擊。
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