00949復華日本龍頭ETF募集！募集時間、成分股、特色重點全剖析-Smart智富ETF研究室

不讓台股ETF專美於前，近期有檔日股ETF新兵——復華日本龍頭（00949）問世！不過為什麼這檔ETF會主攻日股市場？00949又有何特色？與國內既有的日股ETF哪裡不同？

為什麼ETF布局日股？甦醒雄獅、擺脫失落的30年

不只台、美股牛氣沖天，近年的日股表現猶如甦醒雄獅般屢屢創高！以日經225指數為例，在1990年8月後指數就再沒站上3萬點，直到近30年後的2023年5月時才回歸3萬大關！而指數在今（2024）年4月時更觸及4萬點、再創新猷！日股的強勁表現不只受巴菲特青睞（布局5大商社），更成為ETF布局的新焦點。

復華日本龍頭（00949）募集資訊

1.募集時間：2024年6月12（三）～6月14日（五）
2.掛牌時間（預計）：2024年7月1日

00949特色重點

1.年配息

00949是目前4檔日股ETF裡「唯二」有配息設計的ETF，與元大日經225（00661）同樣為年配息（11月除息、無收益平準金）。不過要注意的是，有配息設計不代表一定會配息，如00661成立至今皆未曾配過現金股利，未來是否分配仍得依基金業者評估和決議。

2.多元選股因子

與其他日股ETF最大的差異之處在於00949含有更多元的選股因子、跳脫單純以市值為主的篩選邏輯，如前述提及的基本面檢驗3指標、海外營運指標…，也是它最大的特色。

3.無漲跌幅限制

另外要注意的是，這類投資海外市場的ETF無漲跌幅限制，得留意波動風險。

00949基本資訊

00949發行價為每股15元，申購期間需以「張」為單位，每張為1萬5,000元。

經理費率和保管費率上，兩者皆隨基金規模做級距調整、各有2種級距。經理費率為0.55%、0.6%、與國內其他日股ETF無太大差異；與其他日股ETF差異較大的保管費率、落在0.12%、0.15%，費用率相對較低。

00949配息

在收益分配上，00949採年配息（每年11月除息）、無收益平準金。

00949選股邏輯

00949追蹤「NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數」，以東京證交所（不分一部、二部）的上市股票為母體，再透過「市值與流動性」、「基本面檢驗」、「海外營運指標」這3道手續篩選，重點簡述如下：

基本面檢驗上有3種指標——產業市場占率、投資現金報酬率和息稅前利潤（EBIT），三者指標中只要有其中一項排行前40%即可。而這3項指標的目的，很顯然地就是想挑出特定產業裡的佼佼者。

另外在「海外營運指標」中看的是公司的「海外營收比重」以及「海外客戶比重」，也就是來自海外營收必須占公司總營收1/4（25%）以上，海外客戶數得占比過半（50%），兩條件皆須符合的公司才能獲選。

在上述這2大條件的設定下不難看出，企業不只在所屬產業必須名列前茅外，還得在海外市場中占有一席之地才行。

最後一步，指數會再從符合條件的公司中，再挑出各產業營收市占率前3名的公司（排除菸草、酒精等爭議公司），市值最大的30家企業獲選為最終成分股。在權重分配上採市值加權市值愈大、比重愈高，指數於每年6月進行再平衡（換股＋調整權重），另一次權重調整則落在12月。

00949成分股與產業布局

與目前國內其他3檔的日股ETF相比，00949在前3大產業布局的比重數值上有明顯不同，00949著重在非核心消費（32.14%）與工業（30.84%）上、兩者比率都超過3成；至於前10大持股則多有不少個股重疊，不過00949掛牌後產業與成分股布局仍有異動的可能性。

簡單來說，00949是一檔專門鎖定日股的ETF，並利用多元選股因子，從各大產業中挑出體質良好、市占率高且極具競爭力的產業資優生，欲一次打包日股中各產業裡的龍頭股。至於這樣設計能否帶來更亮眼的績效，仍待時間觀察。

以上資訊僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資時請自行審慎評估、自負盈虧。

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