銅價站上1.4萬美元高檔 受惠ETF及股票一次看

▲圖片來源：ChatGPT製圖

理周投研部指出，國際銅價2026年再度進入強勢周期。8月12日LME銅現貨結算價約每公噸 14376美元，三個月期貨約14201美元，近一個月銅價漲幅超過5%，較一年前則已上漲逾四成。近期LME庫存持續下降、現貨價格高於遠期價格，反映現貨供給偏緊。AI資料中心、全球電網升級與能源轉型增加用銅需求，而大型銅礦新增供給速度有限，使銅價長期供需結構仍偏緊。因銅價上漲，相關受惠投資標的，以ETF而言，期街口道瓊銅(00763U)ETF受惠最直接；而對股票公司來看，「大量使用銅」不等於銅價上漲就一定受惠。真正受惠程度最大的公司，必須具備低價庫存利益、報價可隨LME銅價調升，或本身從回收材料低價取得銅、再以市場價格銷售賺取價差。依此邏輯，理周投研部整理相關ETF及股票公司如下：

期街口道瓊銅(00763U)：追蹤道瓊銅ER指數

讓一般投資人無需開立海外期貨帳戶，直接透過台股證券戶就能以台幣參與國際銅價的價格波動。

第一銅(2009)：銅價敏感度最高的純銅加工概念股

第一銅主要從事銅片、銅板與銅合金等加工產品，產品報價與國際銅價連動程度高。當銅價持續上漲時，既有低價庫存可產生庫存利益，產品售價也可同步調升，因此是台股中對銅價變化敏感度較高的直接受惠股之一。

大亞(1609)：銅價＋台電強韌電網雙重受惠

大亞主要生產電力電纜、漆包線及能源相關產品，銅為重要原料。電纜售價通常可隨銅價調整，因此銅價上漲有助推升營收，若具有低價庫存亦可增加毛利。公司同時受惠台電強韌電網、再生能源及大型電力建設需求。

華新(1605)：低價銅庫存、電纜與海纜三題材並行

華新電線電纜產品大量使用銅原料，產品報價可依銅價進行調整，因此銅價走高有助提高營收及庫存價值。公司又布局超高壓電纜、海底電纜與電力基礎建設，若AI資料中心與電網投資持續增加，可形成銅價與需求雙重利多。

華榮(1608)：高壓電纜訂單提供第二層支撐

公司同時受惠台電強韌電網以及銅價高檔，並取得部分161kV電纜訂單。市場預期接下來台電還將持續釋出345kV超高壓電纜需求，如有低價庫存也是受惠者。

合機(1618)：核心優勢在345kV超高壓電纜與台電標案

對這類公司而言，最理想情況並不是「只有銅價漲」，而是銅價上漲＋訂單滿載＋售價可以轉嫁。如此才能同時帶動營收、庫存利益及加工利潤。

另外，大山(1615)、宏泰(1612)、億泰(1616)也可列入同一族群觀察。近期銅價站上歷史高檔時，華新、華榮與大山等電纜股已同步受到資金關注；其中億泰2026年6月營收年增32.05%，也受到強韌電網與原物料行情支撐。

金益鼎(8390)、昶昕(8438)、中台(6923)：銅價愈高，回收銅價值愈高

金益鼎(8390)主要回收電子廢棄物中的銅、金、銀及其他金屬，目前銅類產品約占產品銷售組合 42%。由於公司取得的是廢銅、銅米及銅粉等回收資源，經處理後再依市場行情出售，因此當銅價升高時，回收材料本身的經濟價值與營收金額都會增加，若原料取得成本沒有完全同步上升，利差也可能擴大。

同類型的**昶昕(8438)**更直接表示，銅價上漲有利營收與毛利成長；**中台(6923)**則利用PCB下腳料製成高濃度銅粉，銅粉約占營收近兩成，國際銅價上升也可增加相關產品銷售價值。

金居(8358)、榮科(4989)：是AI銅箔受惠股+低價庫存受惠股

兩家公司都是PCB上游電解銅箔廠，理論上銅箔價格包含「銅原料價格＋加工費」，所以銅價上漲會墊高營收與產品報價，也可能存在庫存利益；但因原料成本也同步提高，因此真正決定獲利的是銅箔加工費及高階產品占比。目前金居真正重要的基本面來自AI伺服器、高速交換器帶動HVLP高階銅箔需求，公司2026年加工費已陸續調漲約5%至10%；榮科同樣朝高頻高速銅箔發展，鎖定AI伺服器、高速交換器等應用。

理周投研部指出，目前這波銅價行情最值得注意的地方，背後同時出現 AI資料中心、電網擴建、電氣化、供給不足等結構性因素。8月銅價已重新逼近歷史高檔，而LME庫存仍持續下降，因此如果銅價長時間維持在每噸1.3萬至1.4萬美元以上，最直接受惠的是期街口道瓊銅(00763U)，最有可能持續反映在財報上的，是擁有低價庫存、可快速轉嫁售價，而且訂單本身又很滿的電線電纜廠，以及回收銅占營收較高的資源循環公司。

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