三大客戶持續展店，喬山(1736-TW)下一個上修空間藏在哪？

喬山 (1736-TW)的成長驅動力最直接來自大型連鎖健身房持續展店。

Planet Fitness(PLNT-US)、Basic-Fit(BFIT-NL)與 Smart Fit (SMFT3-BR)三大客戶目前都按照原定計畫擴張。

依市場預估，2026～2030 年三家公司每年合計仍將新增約580～620 家門市。

新店開幕需要配置整套健身器材，因此持續展店直接支撐喬山的設備需求。

目前三大客戶的總門市數仍持續增加，展店動能沒有明顯轉弱。

接下來更值得關注的是，原本的展店計畫有沒有進一步上修的可能。

(資料來源：Visible Alpha、優分析產業資料庫)

一個直觀的觀察方式，是比較會員與門市的成長速度。

當門市持續增加，會員數卻成長得更快，代表市場需求仍能吸收更多門市，業者也有更大的空間繼續擴張。

Basic-Fit 已經出現這個訊號。

2026 年上半年會員數年增約13%至509萬人，同期同口徑門市數僅增加約4%，平均每店會員數也從2,770人提高至2,999人，年增約8%。

門市增加約4%，會員卻增加13%。 在持續開店的情況下，每家店的會員數仍然提高，顯示目前需求仍相當強。

如果這個趨勢延續，Basic-Fit未來就有提高展店速度的條件。

Planet Fitness目前仍按照全年新增約180～190 家門市的計畫推進；Smart Fit 也維持一年新增330～350家的高速擴張。

後續可以持續觀察三大客戶的會員需求是否進一步增強，並帶動展店目標上修。

對喬山而言，目前的展店計畫已經提供未來幾年的成長基礎；如果客戶最後開得比現在預估更多，新店設備需求也會跟著增加，成為喬山下一個營運上修來源。