旺宏NAND/eMMC動能靚；今年營運逐季升
MoneyDJ新聞 2026-04-27 18:15:20 周佩宇 發佈
記憶體廠旺宏(2337)今(27)日召開法說會，董事長吳敏求(附圖)表示，第一季營運已見明顯改善，隨產品報價調整、NAND Flash與eMMC出貨放大，加上NOR Flash各應用需求回溫，公司今(2026)年營運可望逐季走升。惟在產能方面，目前半導體設備取得不易，今年可交付設備有限，多數新設備預計明年上半年才會較大規模到位，新增產能對今年挹注相對有限，但仍可完成今年的成長目標。
旺宏第一季營收104.69億元，季增35%、年增71%；毛利率達40.8%，較去年同期17.8%、去年第三季24.1%大幅改善；營業利益19.33億元，營益率18.5%、轉正，稅後淨利17.79億元，每股純益0.90元，正式轉盈。公司指出，第一季已有部分產品價格開始調漲，對獲利形成貢獻，其中NAND Flash表現尤為明顯，另庫存去化帶動存貨跌價回升利益逾5億元，也推升整體毛利率表現。吳敏求表示，第一季毛利率表現雖已明顯改善，但第一季只是起步，隨需求維持強勁、價格調整效益延續，未來毛利率仍有持續改善空間。
從產品結構來看，旺宏第一季NOR Flash營收占比58%，相關營收季增31%、年增47%。吳敏求表示，NOR Flash目前主力產品仍在55奈米，75奈米需求也持續增加；從應用別來看，電腦、消費、通訊、車用、工業及醫療等領域在第一季均較去年第四季成長，不過其中車用與工業應用成長步調較慢。
NAND Flash則是第一季成長最強勁的產品線，營收占比由去年全年約11%、去年第四季21%，進一步提升至今年第一季的30%，相關營收季增90%、年增382%。NAND Flash成長主要來自SLC NAND及eMMC。吳敏求表示，NAND與eMMC是近期才逐步擴大出貨能力，第二季以後一定會有更大幅度成長，且未來一年相關業務都可望維持大幅成長。
針對eMMC需求升溫，吳敏求說明，這並非單純來自AI需求暴增，而是大型供應商退出部分低密度市場後，造成供給缺口。eMMC因內建控制器，相較直接使用NAND更容易導入控制系統與軟體儲存應用，因此被廣泛用於各類終端；當原本供應來源減少後，客戶轉向其他供應商，短期供給難以完全滿足需求，使市場出現明顯缺口。
ROM業務方面，第一季營收占比降至8%，相關營收季減9%、年減4%。ROM目前公司仍供應Switch 1產品，因屬舊機種，相關營收持續減少，未來若要有較大表現，仍需觀察Switch 2後續部署情況。晶圓代工業務方面，第一季營收占比約4%，相關營收季增1%、年減3%，大致持平。公司指出，第二廠仍持續提高產量，但目前增加幅度不大。
價格方面，吳敏求表示，目前公司產品已採每月議價，並非季報價模式；後續仍會依市場需求、供需缺口及客戶狀況調整價格。他指出，若從目前市場情況觀察，eMMC後續缺口仍相當大，漲價情況也大致符合產業狀況，公司會持續調整價格，直到產能與可用空間充分利用；不過價格不可能無限制上漲，仍有一定限制，必須回到實際需求、缺貨程度與長期客戶關係合理評估。
關於產能利用率，吳敏求表示，目前公司所有產能都可投入使用，部分設備使用效率仍需提升，但預期到下半年產能利用率應可達滿載。至於擴產進度，因目前半導體設備交期偏長，今年能交付的設備有限，多數設備預計明年上半年才會較大規模交貨，公司也持續與供應商協調是否能提前交付。
吳敏求指出，新設備主要將用於3D NAND，預期明年下半年大致完成導入，後續將依客戶需求配置於eMMC或NAND產品。公司先前規劃的220億元投資，主要與eMMC及NAND產能增加有關，現在Nor Flash 與Nand Flash營收約1:0.5，拚在產能增加後，該比例可轉變成1:1；不過受設備交期限制，新增產能對今年營運貢獻有限，今年成長仍主要來自既有產能利用率提升、產品價格調整與產品組合改善。
(圖:資料庫)
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資料來源-MoneyDJ理財網