華爾街估Fed今年再升息2次 甚至一路升到「經濟出事」
美國銀行(BAC-US) 認為，聯準會已展開新一波升息循環，直到今年底前的每場會議都可能升息。
美銀在最新報告指出，繼9月份調升1碼後，預期聯準會今年還會再升息兩次。目前市場定價最有可能的情形是2026年再升息一次，主要聚焦於12月的利率決策會議。
不過，美銀提出市場可能低估升息次數的兩項理由。首先，美國經濟依然強勁，支持通膨可能持續居高不下的看法。通膨仍具黏性，過去兩個月消費者物價指數（CPI）年增率均維持在3.4%。
升息反成華許政治利多
其次，美銀指出，儘管美國總統川普一再要求聯準會降息，但對聯準會主席華許而言，升息實際上似乎已變得「有利於政治操作」。
油價上漲與美國財政部的債券回購計畫，引發投資人對通膨進一步升溫的疑慮。聯準會升息有助於壓抑長期債券殖利率，而10年期與30年期美債殖利率先前大幅攀升，已開始對股價構成壓力。
因此，美銀認為，聯準會此時採取鷹派立場，反而有利金融市場，也有助提升華許的政策公信力。
美銀美國經濟學家巴夫（Aditya Bhave）在報告中寫道：「幾個月前，聯準會升息在政治上看來仍充滿挑戰，但如今愈來愈像是華許建立個人政治遺產的機會。」
有助擺脫政治干預疑慮
談到9月升息時，巴夫進一步表示，這次升息首先緩解了外界對華許缺乏政治獨立性的疑慮，若進一步升息，將能徹底終結相關爭論。
另一方面，華許在接任聯準會主席後僅第三次會議便決定升息，不僅可將自己與既有通膨問題切割，未來數月若通膨降溫，也能將成果歸於其政策。
巴夫預測，聯準會在2026年底前連續升息三次後，政策調整將進入一段較長時間的暫停期。
升息循環恐才剛開始
文藝復興總體經濟研究（Renaissance Macro Research）經濟學主管杜塔（Neil Dutta）也表示，華許的鷹派程度可能比部分投資人預期的還要深。
杜塔指出，儘管華許一向反感前瞻指引，但他在上週三的會議上仍透露出其對貨幣政策的鷹派立場。例如，華許警告高商品價格暗示了通膨壓力，他同時提及將「更即時」地讓通膨率重返2%，並將該次升息形容為僅是撤除「一劑寬鬆政策」。
這讓杜塔得出結論，聯準會的升息循環「離結束還早，更接近開端」。他並補充：「華許很有可能會持續升息，直到經濟出現狀況為止。」
他回顧華許先前在聯準會任職的經歷指出，華許過去就曾為了達成雙重使命中的通膨目標，而願意放任勞動市場下滑，他目前的所作所為顯示，他願意再次這麼做。
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