【美國】聯準會委員近期發言總整理！
重點整理
從近期聯準會委員發言觀察，多數委員均提到 12 月應放緩升息速度，但關於終點利率與維持高利率的時間，各委員的論述仍然呈現分歧，Bullard 認為限制性利率區間約落在 5 ~ 7% 之間，Daly 預估可能的終點利率在 4.75 ~ 5.25%，Bostic 認為聯準會持續升息 3~4 碼後，應持續維持高利率一段時間。
普遍委員維持升息終點路徑依循核心 PCE 的看法不變，將持續升息到核心通膨出現連續性回落（下次公布時間為 12 / 1），聯準會的升息終點才能確認。
MM 研究員
聯準會 11 月重磅會議過後，我們統整近期關鍵委員的公開發言摘要：
11/16 理事會 Waller：
「只要經濟數據如預期，就會對升息放緩持開放態度，但在看到 PCE 物價、就業報告之前，我不會做出判斷，雖然 10 月 CPI 是好消息，但需要避面對單一報告過多解讀，應該關注廣泛通膨數據，包括三項重點：核心商品、住房、非住房服務。」
11/16 舊金山 Daly：
「現在不可能暫停升息，討論的重點是要不要放緩步伐以及終點利率。核心商品通膨的緩和是好消息，並且經濟也普遍的放緩，消費者正對經濟放緩做準備，希望盡可能溫和有效的降低通膨，預估可能的終點利率在 4.75 ~ 5.25%，完全排除升息 3 碼以及確認通膨出現轉折的判斷還為時過早。」
11/17 聖路易斯聯儲 Bullard：
「目前還未達到足夠限制性的利率，聯準會在控制通膨下仍有許多工作要做，目前對於限制性利率區間的看法約落在 5 ~ 7% 之間，證明當前並未達到限制性水準，不過也強調區間有可能會變化，特別是如果未來幾個月和幾個季度的通膨下降，並補充說市場預期 2023 年通膨將下降。」
11/18 波士頓聯儲 Collins：
「通過升息，目標是減緩經濟增長、就業市場供需平衡、恢復價格穩定，目標不是意圖讓經濟衰退，但當前控制通膨是當務之急，並且仍然有許多工作要做，不排除可能需要再次加息 3 碼。」
11/19 亞特蘭大 Bostic：
「支持 12 月 2 碼升息，不過認為仍需要升息 3 ~ 4 碼並維持一段合理的時間，才能夠壓抑通膨，預計聯準會的緊縮要 12 ~ 24 個月才能傳導到經濟，並且聯準會應該要提防經濟放緩，就轉向降息的誘惑，堅定通膨降至 2%的長期目標。」
結論
從近期聯準會委員發言觀察，如同 11 月 FOMC 記者會 Powell 的論述，多數委員均提到 12 月放緩升息速度，同時探討未來兩大關鍵：1) 升息終點、2) 維持高利率時間將多長。
升息終點的部分，即便近期通膨開始轉折且出現回落，委員仍用「仍需觀察一段時間」、「應提防經濟放緩就轉向降息」、「未達終點利率」、「通膨仍遠高於聯準會價格穩定的 2% 目標」等來向市場溝通不宜過早認為聯準會將轉向，普遍委員維持升息終點路徑依循核心 PCE 的看法不變，將持續升息到 PCE 核心通膨出現連續性回落（下次公布時間為 12 / 1），聯準會的升息終點才能確認。
關於高利率維持多長時間的討論，多數委員尚未有明顯表態，不過普遍認同需要維持一段時間高利率，以壓抑經濟增在長期平均之下，才能確認通膨持續朝向 2% 長期目標，我們從近期 Bostic 討論緊縮貨幣政策，滯後全面影響到經濟、通膨時間約 12、18 個月來看，預計明年 Q1 將見到升息終點，而高利率將至少維持半年，也符合目前市場預估，透露緊縮貨幣政策仍將給予總體需求壓抑至明年上半年。