瀚亞、富蘭克林華美、柏瑞比一比：南非幣計價高息基金該怎麼選？

A 檔配息率高達 27%、B 檔配息率 16%、C 檔也有 12%。這幾天南非幣計價的基金因為超高的配息數字，在市場上引起一陣熱烈討論。不過有趣的是，這些配息率高到嚇人的基金，實際持有的人數其實都少得不可思議。這背後到底有什麼秘密，我們今天就來把這三檔攤在桌上慢慢看。

先把這三檔高息基金擺在桌上

這三檔基金最大的共同點，就是都提供了南非幣計價的級別。而且它們的配息（基金把賺到的錢分回給投資人）數字，光看帳面都非常驚人。我們用一張表來對照它們最新的基本資料，你會發現一些很有趣的對比。

基金名稱 配息頻率 近一年配息率 近一年績效 受益人數 瀚亞非洲基金-南非幣 年配 27.15% 15.0% 個位數 富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型 月配 16.50% 15.7% 31 人 柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣) 月配 12.34% 4.8% 11 人

從表上可以看出，雖然它們的配息率遠高於一般市場水準。但是，它們的受益人（持有這檔基金的人數）卻意外地稀少。這不是因為它們有什麼隱藏陷阱，而是跟它們的計價幣別與投資屬性有關。

配息率 27% 真的能穩穩領嗎？看懂頻率與資產差異

看到 27.15% 的配息率，等於放 100 萬進去，一年有機會領到 27 萬多現金。這聽起來超級誘人。但是，瀚亞非洲基金-南非幣其實是一檔「年配」的基金。也就是說，它是一年才發一次錢，不像另外兩檔是每個月發錢的「月配」機制。

而且，這三檔基金買的資產內容完全不一樣。瀚亞這檔買的是純粹的非洲股票，股票市場的波動自然會比較明顯。富蘭克林華美多重資產收益基金則是股債都買的混搭款。它希望透過投資多種不同的資產來平衡風險。

至於柏瑞全球策略非投資等級債券基金，則是專注在非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。換句話說，你不能只看配息率高低來選。你還要看你能不能接受它們背後對應的市場起伏。

為什麼配息這麼高，買的人卻這麼少？

這幾天市場上最熱烈討論的話題，就是這些基金雖然配息率驚人，但買的人真的不多。根據這幾天最新的資料顯示，富蘭克林華美這檔的南非幣級別，目前大約只有 31 人持有。柏瑞大約只有 11 人。瀚亞更是只有不到 10 位的投資者參與。

為什麼會這樣呢？因為要買這些特定級別的基金，你通常需要直接使用南非幣來申購。這就形成了一個天然的換匯門檻，擋掉了很多習慣用台幣或美元買基金的人。

不過，買的人少並不代表基金本身有問題。這只能說明它們屬於非常小眾的特殊規格。如果你本來手上就沒有南非幣，為了高配息特地去換匯，反而會多了一層匯率上的考量。

績效與配息的綜合考量，這三檔分別適合誰？

我們來看看近一年的表現。瀚亞和富蘭克林華美近一年的績效大約都在 15% 上下。這等於 100 萬的本金經過一年的時間，帳面上會長大成 115 萬左右。柏瑞近一年則是溫和的 4.8%。因為資產屬性不同，它們各自適合完全不同的人。

如果你很看好非洲市場未來的成長潛力，也不介意一年才領一次錢。那麼，這檔瀚亞非洲基金就很適合當作小額嘗試的衛星配置。

如果你喜歡每個月都有現金流入帳，同時希望投資組合裡有股票也有債券。那麼，富蘭克林華美多重資產收益基金會比較符合你的需求。至於柏瑞非投資等級債，則適合單純想投資債券市場，並且偏好月配息機制的投資朋友。

投資南非幣基金最常被誤會的一件事

很多人看到十幾、二十幾趴的配息率，就會覺得自己穩賺不賠。但是，基金的配息跟銀行定存利息是完全不一樣的概念。因為配出來的現金，有一部分可能會影響到基金的淨值（基金當下每一份的價格）。

也就是說，當你領到了很高的配息，基金的淨值可能也會跟著往下掉。所以我們在挑選的時候，絕對不能只盯著配息率看。你更要觀察這檔基金長期的整體報酬率，看看它能不能把配息發出去的缺口重新賺回來。

此外，南非幣本身的匯率起伏也比較大。有時候基金本身幫你賺了錢，換回台幣時卻因為匯率縮水了。這是投資這類單一新興市場貨幣計價基金時，一定要稍微放在心上的事。

總結來說，南非幣計價的高息基金就像是重口味的麻辣鍋，吃起來很過癮，但不見得適合每個人的腸胃。在決定申購之前，你可以先問自己一個小問題：「我是不是剛好有一筆閒置的南非幣，而且能承受新興市場貨幣的波動？」如果答案是肯定的，再來從這三檔裡挑選適合你的口味。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。