艾克曼大換股！一口氣買進Netflix、Visa等6檔，押注「獲利成長」成下一波報酬引擎

億萬富豪投資人Bill Ackman啟動近年最大規模的投資組合調整，一口氣新增6檔持股，包括Netflix(NFLX-US)、Visa(V-US)、萬事達卡Mastercard(MA-US)、眼科醫療公司Alcon(ALC-US)、洲際交易所Intercontinental Exchange(ICE-US)及標普全球S&P Global(SPGI-US)，投資方向橫跨串流影音、支付、交易所、金融數據與醫療。

Ackman表示，旗下基金從第二季開始建立這些部位，包括今年4月在紐約證交所掛牌的新基金Pershing Square USA(PSUS-US)。他看好這6家公司的獲利具備強勁成長潛力，並認為長期而言，「獲利成長」才是推動投資價值最重要的力量。

這次調整之所以受到市場關注，在於Ackman的投資組合向來高度集中，通常持有不超過12家公司，因此一次新增6檔股票，相當於對核心持股進行大幅換血。

其中Netflix尤其引人注意。Ackman曾在2022年持有Netflix，但之後認賠出場，如今相隔4年重新買回，顯示他對公司成長前景的判斷已出現明顯轉變。

消息公布後，新進持股週四多數走高，其中Netflix上漲3.3%，S&P Global上漲1.1%，其他新增持股則多為小幅上漲；Pershing Square USA股價也上漲1.7%。

值得注意的是，Ackman今年其實已經開始重新布局大型科技股。他先前在微軟Microsoft(MSFT-US)公布財報後股價下跌時進場買進，當時認為市場低估微軟AI投資最終帶來的回報。隨著最新財報公布後股價大幅反彈，這項布局已開始獲得市場驗證。

不過，Ackman今年的整體績效並不突出。截至7月底，Pershing Square USA今年以來下跌3.5%，倫敦上市的Pershing Square Holdings則下跌9.2%，同期包含股息的標普500指數總報酬率則上漲10%，顯示旗下基金明顯落後大盤。

除了這次新增的6家公司與微軟外，Ackman目前的投資組合還包括Uber Technologies(UBER-US)、Meta Platforms(META-US)、亞馬遜Amazon(AMZN-US)、房利美Fannie Mae與房地美Freddie Mac等。

今年Ackman的資本配置動作相當頻繁。除了讓避險基金與Pershing Square USA掛牌上市外，他也在環球音樂集團Universal Music Group拒絕其650億美元收購提案後，退出估計約15億美元的持股部位。

從最新布局來看，Ackman並沒有單押AI題材，而是把資金分散至支付網路、金融資訊、交易所、醫療與串流平台等具備規模優勢的企業。

相較單純追逐市場熱門題材，他此次選股的共同主軸更接近「企業獲利能否持續成長」，也反映在美股估值已處於較高水準之際，未來能否透過實際獲利成長消化估值，正成為大型投資人重新配置資金的重要考量。