柏瑞亞太非投資等級債券基金-B類型（98637886），同樣買亞債為何它近一年能漲12%？

同樣是投資亞洲市場的債券，這檔基金近一年的報酬率大約是12.6%，而且過去五年的平均配息率更突破了12%。為什麼它的配息數字能這麼驚人，背後又有哪些我們在心動前必須先搞懂的機制？

它到底是買什麼的？帶你認識這檔百億級亞洲債主

當我們剛開始學理財時，總會聽到別人說買債券比較安穩。不過，債券其實也有分很多種。這檔由柏瑞投信發行的「柏瑞亞太非投資等級債券基金-B類型」，光看名字可能會讓人有點卻步。我們把它拆解來看，其實概念並不複雜。這檔基金的總規模大約有新台幣21.7億元，在市場上算是有一定體量的老牌基金，成立至今已經超過十年了。

它主要投資的標的是非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。你可以把它想像成借錢給企業。如果是借錢給蘋果、微軟這種超級大公司，利息通常很低，因為他們絕對還得起。但是，這檔基金選擇借錢給亞洲地區正在快速發展、需要資金拚事業的企業。因為這些企業的規模或信用評等還沒達到最頂級，也就是說，為了吸引投資人借錢給他們，他們必須端出更高的利息來作為誘因。

它的投資版圖非常廣泛，涵蓋了中華民國、香港、印度、印尼、菲律賓等多個亞太國家。這就像是你組了一支亞洲明星隊，不把雞蛋放在同一個國家的籃子裡。不過也要特別注意，因為它追求較高的利息，風險等級被歸類在RR4。這代表它的價格波動會比一般傳統的政府公債來得大，不是那種放著就可以完全不管的超保守型標的。

績效成績單揭曉：近幾年的表現到底好不好？

買基金最現實的就是看成績單。從這幾天的最新數據來看，這檔基金近一年的績效大約是12.6%。這代表什麼呢？等於是你一年前投入100萬，現在大約會變成112.6萬。如果把時間拉長到近三年，它的績效是21.3%，等於100萬變成了121.3萬。光看這兩組數字，你可能會覺得表現相當不錯。

不過，理財的好朋友一定要提醒你看看不同的時間區間。如果我們看過去五年的績效，數字卻是-6.5%，等於100萬會稍微縮水變成93.5萬。為什麼會出現這種落差？因為債券的價格會受到全球環境與利率政策的深刻影響。過去幾年全球市場經歷了大幅度的升息循環。換句話說，當市場上的無風險定存利率變高時，投資人對債券的價格就會重新評估，導致這檔基金的價格在過去五年內經歷了一段比較辛苦的震盪期。

如果我們看它的同類排名（同類型基金中的績效名次），它在近一年的排名大約落在第50名左右。這個成績在同班同學裡大約是中段班的位置。這就像是美食街裡的連鎖便當店，它可能不是每天大排長龍的爆紅名店，但一直都有穩定的客源與它自己的一套生存哲學。它沒有在短期內飆出誇張的暴利，但也沒有落後到車尾燈都看不到。

每月領息的小確幸？看懂高配息背後的邏輯

說到這檔基金，最大的亮點絕對是它的配息機制。基金名稱後面的「B類型」，通常在投信的代號習慣裡，指的就是有固定配息的級別。這檔基金採取的是「月配息」的設計，也就是每個月都會有一筆錢匯進你的戶頭，非常對台灣投資人的胃口。

我們來算一下這筆帳。這幾天看到的數據顯示，它過去五年的平均配息率高達12.4%。這是一個什麼樣的概念？等於你如果投入100萬，平均一年可以領到約12.4萬的利息，換算下來每個月大約能幫自己加薪一萬塊。對於想要有現金流的人來說，這個數字確實非常吸引人。近兩年的配息率甚至還有來到13.8%的水準。

但是，天下沒有白吃的午餐。因為這檔基金配發了這麼高額的利息，它的淨值（基金當下每一份的價格）自然很難像股票型基金那樣不斷往上衝。也就是說，基金經理人把從亞洲企業那邊收到的高額利息，甚至是一部分賺到的錢，每個月都大方地分給了投資人。這也是為什麼你看到它的長期總報酬數字雖然有漲有跌，但你口袋裡確實每個月都拿到了實實在在的現金。

說實話，這檔基金適合你嗎？

在咖啡廳聊到這裡，你一定會想問：「那我到底該不該買？」我們不用非黑即白的二分法，而是從你的生活情境來評估。

第一種情況，如果你是個「現金流至上」的上班族或準退休族。你可能已經有一筆閒錢，你不在乎這筆錢的總價值每個月上下跳動個幾萬塊，你只在乎下個月有沒有一筆錢可以幫忙繳房租、付水電費或當作旅遊基金。在這種情況下，這檔基金的高配息率與月配息機制，就很符合你的需求。因為它投資亞洲多國的非投資等級債，確實提供了比一般定存豐厚許多的現金流。

第二種情況，如果你是個「看到帳面虧損就會睡不著」的保守型存錢族。那我會建議你先緩緩。雖然它叫做債券基金，但因為它投資的是信用評等較低的公司債，當市場恐慌或是經濟環境變差的時候，它的價格波動其實不小。就像前面提到的，它五年的績效甚至有過負報酬。如果你希望投入的100萬永遠只能變多、不能變少，那這檔RR4風險等級的基金，可能會讓你的心情像坐雲霄飛車一樣。

想自己觀察這檔基金，該看哪裡？

如果你對這檔基金有興趣，想要自己開始追蹤它，你可以去各大基金平台看看兩個重要指標。

首先是「配息組成」。你要留意它每個月發給你的高額利息，究竟有多少是來自於真正賺到的利息，又有多少是來自於本金。如果長期有高比例配發到本金，那就像是從自己的左口袋拿錢放到右口袋。

其次是觀察「亞洲市場的經濟活力」。因為這檔基金的命脈緊緊綁在台灣、印度、印尼等亞洲企業身上。當你看到新聞報導亞洲經濟正在起飛、企業獲利不錯時，這檔基金通常也能跟著受惠。

理財就像是挑選適合自己體質的飲食，沒有絕對的好壞，只有適不適合當下的你。看完了這檔亞洲債券基金的特色與高配息機制，你會想用它來打造每個月的加菜金，還是寧願去尋找波動更小的保守型標的呢？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。